AI基金鹏扬景明一年混合（011017）披露2025年年报，2025年基金利润1147.79万元，加权平均基金份额本期利润0.038元。报告期内，基金净值增长率为3.45%，截至2025年末，基金规模为2.42亿元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至4月8日，单位净值为1.102元。基金经理是杨爱斌，目前管理的8只基金近一年均为正收益。其中，截至4月8日，鹏扬景源一年混合A近一年复权单位净值增长率最高，达6%；鹏扬聚利六个月债券A最低，为3.47%。

　　基金管理人在年报中表示，展望2026年，债券市场利率仍将呈现区间震荡格局，整体下行空间有限，中短端利率有望维持低位，长端利率则存在上行预期。我们提示投资者关注影响债券市场的三大核心因素：其一是资金面，人民币升值趋势叠加央行政策定调，决定了市场流动性整体宽裕的格局；其二是基本面，在“十五五”规划开局之年，政策聚焦消费、投资领域发力以扩大内需，将推动经济实现质的有效提升和量的合理增长；第三是价格端，2026年物价回升确定性较强，将推动名义利率上行，且对长久期资产的影响更为显著。整体来看，2026年长期债券配置的预期回报或将弱于往年，建议投资者采取票息策略，或把握期限利差走阔的交易机会。

　　截至4月8日，鹏扬景明一年混合近三个月复权单位净值增长率为0.46%，位于同类可比基金316/629；近半年复权单位净值增长率为0.71%，位于同类可比基金427/629；近一年复权单位净值增长率为4.82%，位于同类可比基金480/629；近三年复权单位净值增长率为8.13%，位于同类可比基金384/581。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.486，位于同类可比基金326/550。

　　截至4月8日，基金近三年最大回撤为5.74%，同类可比基金排名242/534。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为4.24%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为16.69%，同类平均为19.2%。2023年一季度末基金达到27.57%的最高仓位，2024年末最低，为10.12%。

　　截至2025年末，基金规模为2.42亿元。

　　截至2025年12月31日，基金持有人共计3125户，合计持有2.21亿份。其中管理人员工持有19.84份，机构持有份额占比1.11%，个人投资者占比98.89%。

　　截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约138.34%，持续低于同类均值。

　　截至2025年末，基金十大重仓股分别是涪陵榨菜、昆仑能源、阿里巴巴-W、中信证券、金天钛业、伊利股份、北京人力、华友钴业、洽洽食品、中国平安。

　　核校：杨宁