AI基金嘉实新收益混合（000870）披露2025年年报，2025年基金利润2306.74万元，加权平均基金份额本期利润0.1188元。报告期内，基金净值增长率为9.84%，截至2025年末，基金规模为2.3亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至4月8日，单位净值为1.371元。基金经理是吴越，目前管理7只基金。其中，截至4月8日，嘉实瑞虹三年定期混合近一年复权单位净值增长率最高，达21.91%；嘉实优享生活混合A最低，为-11.88%。

　　基金管理人在年报中表示，2026 年，中国经济正处于“新旧动能转换”的关键窗口期。一方面，传统地产与地方债务驱动模式持续退潮；另一方面，以科技创新、绿色转型、消费升级为核心的新增长引擎加速成型。在此背景下，权益市场中枢上行、结构性机会将更加丰富且可持续。

　　基金将围绕“确定性”构建组合： 盈利确定性：优选2026年EPS增速超20%、自由现金流为正、ROE稳中有升的细分龙头，规避纯主题炒作标的； 全球定价权确定性：重点布局具备海外收入占比超 30%、技术壁垒高、客户粘性强的企业，如电池、内需、创新药CDMO等。

　　动态仓位控制：根据沪深300 风险溢价（ERP）与股债性价比指标，在40-80%中高波区间灵活调整权益仓位； 行业轮动机制：建立“景气度-估值-资金流”三维打分模型，每双周对 TMT、消费、制造、周期四大板块进行再平衡； 固收+增强底仓：保留10%-15%仓位配置高等级信用债或可转债，提升组合稳定性，同时捕捉下修博弈与正股弹性机会。

　　截至4月8日，嘉实新收益混合近三个月复权单位净值增长率为-0.22%，位于同类可比基金698/1287；近半年复权单位净值增长率为1.03%，位于同类可比基金782/1286；近一年复权单位净值增长率为15.40%，位于同类可比基金972/1286；近三年复权单位净值增长率为-12.51%，位于同类可比基金1134/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.1154，位于同类可比基金1059/1274。

　　截至4月8日，基金近三年最大回撤为40.64%，同类可比基金排名1025/1264。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为28.1%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为69.76%，同类平均为72.57%。2020年末基金达到93.76%的最高仓位，2024年末最低，为37.81%。

　　截至2025年末，基金规模为2.3亿元。

　　截至2025年12月31日，基金持有人共计1.33万户，合计持有1.7亿份。其中管理人员工持有4.5万份，占比0.03%，机构持有份额占比1.12%，个人投资者占比98.88%。

　　截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约624.03%。

　　截至2025年末，基金十大重仓股分别是宁德时代、湖南裕能、中矿资源、川恒股份、璞泰来、酒鬼酒、中芯国际、海大集团、亿纬锂能、山西汾酒。

　　核校：杨宁