近日，中国光大银行股份有限公司（下称“光大银行”，601818.SH）发布2025年年度财务报告。财报显示，2025年该行实现营收1263.1亿元，同比下降6.27%；归母净利润388.26亿元，较2024年的416.96亿元同比下滑6.88%，核心经营指标不同程度承压。

　　在资本市场持续聚焦上市银行盈利韧性、资产质量与风控能力的背景下，光大银行盈利承压、信用减值损失、流动性与市场风险管理等问题，引发了市场对其经营稳健性的担忧。

　　盈利持续承压零售银行业务亏损

　　2025年光大银行盈利端呈现承压特征，营收水平延续下行趋势。财报显示，光大银行2022年至2025年分别实现营收1516.32亿元、1456.85亿元、1354.15亿元、1263.1亿元，分别同比下降0.73%、3.92%、7.05%、6.27%，连续四年下降。净利润方面，2025年光大银行也未能延续2024年止跌回升的态势，2025年实现归母净利润388.26亿元甚至低于2023年的407.92亿元。值得注意的是，2025年第四季度净利润的断崖式下跌。2025年前三季度，光大银行单季度归母净利润均超120亿元，反观四季度，公司当季归母净利润仅18.08亿元，同比暴跌44.91%；信用减值损失高达175.88亿，几乎是三季度（29.36亿）的6倍，占全年计提总额将近一半。

　　此外，2025年该行实现利息净收入921.01亿元，较2024年的966.66亿元同比减少45.65亿元，降幅4.72%。尽管手续费及佣金净收入实现202.52亿元，同比增长6.19%，但非息收入的小幅增长难以覆盖息差业务的收缩缺口，无法扭转整体盈利的下行态势。

　　记者还注意到，该行零售银行业务板块出现亏损。财报显示，2025年光大银行零售银行业务营业利润为-28.63亿元，较2024年由盈转亏。值得注意的是，2025年零售银行业务计提的信用减值损失高达317.41亿元，占全行信用减值损失总额的87.14%。此外，2025年该行公允价值变动净损失达43.66亿元，相较2024年53.04亿元的净收益同比由盈转亏，叠加其他业务收入的波动，进一步削弱了整体盈利的稳定性与可持续性。

　　资产质量隐忧加剧

　　资产质量方面，财报显示，截至2025年末，光大银行不良贷款余额507.42亿元，比上年末增加14.90亿元；逾期贷款率2.13%，比上年末上升0.11个百分点；不良贷款率1.27%，比上年末上升0.02个百分点；关注类贷款率1.85%，比上年末上升0.01个百分点。

　　财报显示，该行逾期超过90天的发放贷款和垫款余额达499.96亿元，较2024年末的438.01亿元同比增长14.14%，其中逾期6个月至1年的贷款余额113.18亿元，逾期超过1年的贷款余额250.20亿元，显示出部分信贷资产的风险化解难度较大。

　　此外，2025年末该行可疑类贷款余额128.89亿元、损失类贷款余额194.85亿元，两类不良贷款合计323.74亿元，较2024年末的281.64亿元同比增长14.95%，不良贷款的劣化趋势尚未得到根本遏制。

　　拨备覆盖率方面，延续2023年以来的下滑态势，2025年末较2024年末下降6.45个百分点至174.14%，抗风险能力持续弱化。

　　流动性风险与负债结构稳定性待考

　　流动性指标方面，截至2025年末，该行流动性覆盖率为143.11%，较2024年末的151.17%下降8.06个百分点；净稳定资金比例为107.66%，仅略高于100%的监管红线，流动性储备的缓冲空间持续收窄。

　　国家金融监督管理总局发布的《2025年四季度银行业保险业主要监管指标数据情况》显示，2025年四季度末，商业银行整体流动性覆盖率为157.99%；净稳定资金比例为127.83%。

　　负债端结构的稳定性问题同样值得警惕。财报显示，截至2025年末，该行负债总额6.5579万亿元，比上年末增加1891亿元，增长2.97%，主要是应付债券增加。截至2025年末该行应付债券余额达1.3288万亿元，较2024年末的1.2311万亿元同比增长7.94%。其中已发行同业存单规模达9138.12亿元，较2024年的8175.41亿元同比增长11.78%，同业存单在应付债券中的占比接近七成。

　　业内人士认为，数据显示出该行对批发性融资的依赖度持续提升。相较于居民与企业存款这一核心稳定负债，同业负债与应付债券的成本波动更大、续作稳定性更弱。