4月9日，光纤概念股表现稳健，主力资金净流入3.85亿元。当AI数据中心互联、光纤无人机等新兴需求集中爆发，叠加全球光纤预制棒产能瓶颈，光纤光缆行业正迎来一轮由“算力驱动”取代“运营商驱动”的结构性变革。产业链中有哪些确定性机遇？请看机构最新研判。
近期光纤光缆板块热度持续攀升，源于需求端与供给端的双重共振。需求侧，AI数据中心大规模建设催生高带宽、低损耗光纤需求激增，同时光纤无人机在复杂电磁环境下的规模化部署，单架消耗数公里特种光纤且为一次性耗材，形成结构性增量。供给侧，光纤预制棒技术壁垒高、扩产周期长达12-18个月，经历前期价格战与产能出清后，全球光棒产能已逼近满负荷，厂商纷纷将光棒资源向附加值更高的G.657.A2（无人机用）、G.654.E（AI数据中心用）等特种光纤倾斜，挤占普通G.652.D产能，加剧结构性短缺。
从全球价格看，涨价已呈全球化蔓延趋势。英国商品研究所（CRU）数据显示，2026年3月中国G.652.D单模光纤价格达83.4元/芯公里，较1月大涨166.4%，创历史新高。2025年全球光纤出货量6.62亿芯公里，同比增长15.3%，超出前期预测。预计2026-2027年全球供需缺口或将扩大至15%。国内招投标方面，广东电信对“GYTA-单模G.652D-24芯”光缆的最高限价从1月的1245元/皮长公里提升至3月的2500元/皮长公里，涨幅超100%；黑龙江电信项目同型号限价更是达到3737.43元/皮长公里，印证价格中枢持续上移。
从需求结构看，核心驱动力已发生根本性转变。机构分析，过去光纤行业增长主要依赖5G基站与FTTH（光纤到户）建设，本质是解决“连接的有无”；而当前AI竞赛催生超大智算集群，数据中心内部及数据中心互联（DCI）场景对光纤需求急剧上升，预计到2027年AI驱动的数据中心相关光纤需求占比将从不足5%提升至35%。
此外，光纤无人机、工业互联网、车载光纤等新兴场景进一步打开多元化增量空间。海外市场面临康宁、藤仓等巨头扩产周期长的问题，中国光纤供应商“不愁卖”。据机构统计，2月我国出口光纤约2520万芯公里，占国内月有效产量的65%左右，出口金额同比增长126.8%。
从技术前沿看，空芯光纤、多芯光纤产业化加速。国内龙头厂商已展示单盘91.2km长度、衰减0.04dB/km的空芯光纤，并与设备商联合测试。空芯产品在数据中心网络（DCN）场景可显著提升算力利用率、降低能耗，在DCI场景可提升带宽、降低时延，有望近期看到云服务商（CSP）订单落地。
综合机构观点，建议关注拥有棒纤缆全产业链制造能力、受益于量价齐升与产品结构高端化的光纤光缆龙头厂商。
风险提示：AI基础设施建设不及预期；国际环境变化；进出口政策变化；扩产不及预期。以上内容综合自天风证券、开源证券、华泰证券、长江证券、银河证券、中信建投、广发证券等近期已公开的证券研究报告，不构成任何投资建议，敬请投资者注意投资风险。
