中证智能财讯联芸科技（688449）4月10日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入13.27亿元，同比增长13.06%；归母净利润1.42亿元，同比增长20.41%；扣非净利润1.02亿元，同比增长130.43%；经营活动产生的现金流量净额为1.55亿元，上年同期为-2256.82万元；报告期内，联芸科技基本每股收益为0.31元，加权平均净资产收益率为7.86%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.5元（含税）。

　　以4月9日收盘价计算，联芸科技目前市盈率（TTM）约为150.5倍，市净率（LF）约11.23倍，市销率（TTM）约16.12倍。

　　资料显示，公司主营数据存储主控芯片和AIoT信号处理及传输芯片。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为7.86%，较上年同期下降9.47个百分点。公司2025年投入资本回报率为7.15%，较上年同期下降2.72个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.55亿元，同比增加1.78亿元；筹资活动现金流净额-364.14万元，同比减少10.48亿元；投资活动现金流净额-1.54亿元，上年同期为-3927.8万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末增加86.61%，占公司总资产比重上升9.67个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少29.58%，占公司总资产比重下降8个百分点；货币资金较上年末增加0.64%，占公司总资产比重下降6.14个百分点；其他非流动金融资产占公司总资产的1.7%，上年末为0。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司合同负债较上年末增加91.86%，占公司总资产比重上升0.79个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加30.49%，占公司总资产比重上升0.73个百分点；长期递延收益较上年末减少32.18%，占公司总资产比重下降0.64个百分点；长期应付款合计较上年末增加908.64%，占公司总资产比重上升0.62个百分点。

　　2025年全年，公司研发投入金额为5.03亿元，同比增长18.25%；研发投入占营业收入比例为37.88%，相比上年同期上升1.66个百分点。

　　2025年，公司流动比率为5.31，速动比率为3.87。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为杭州海康威视数字技术股份有限公司、杭州海康威视科技有限公司、西藏远识创业投资管理有限公司、国新央企运营(广州)投资基金(有限合伙)、西藏鸿胤企业管理服务有限公司、共赢35号员工参与战略配售集合资产管理计划、长存资本(武汉)投资管理有限公司、广州谢诺辰途股权投资管理有限公司-辰途七号(佛山)股权投资合伙企业(有限合伙)、上海正海聚亿投资管理中心(有限合伙)，取代了三季度末的吴奕盛、高盛国际-自有资金、UBS AG、诺安积极回报灵活配置混合型证券投资基金、泰康新锐成长混合型证券投资基金、CITIGROUP GLOBAL MARKETS LIMITED、诺安稳健回报灵活配置混合型证券投资基金、黄玉清、孙桂芹。在具体持股比例上，嘉实上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。