AI基金新华行业灵活配置混合A（519156）披露2025年年报，2025年基金利润1399.46万元，加权平均基金份额本期利润0.0502元。报告期内，基金净值增长率为5.83%，截至2025年末，基金规模为2.5亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至4月8日，单位净值为1.048元。基金经理是张大江，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至4月8日，新华行业周期轮换混合A近一年复权单位净值增长率最高，达102.24%；新华行业灵活配置混合A最低，为17.01%。

　　基金管理人在年报中表示，从供求基本面、全球资产配置结构变化、部分资源品战略属性增强等角度出发，我们看好上游资源的配置价值。海外电力紧张还在加重，老旧电网不堪重负，中国以外电解铝产能扩张速度缓慢、成本高昂，国内则受到产能天花板约束，电解铝虽然弹性稍小，但基本面坚实，供求不平衡格局有望延续，有望迎来长牛。继续配置包括电解铝在内的部分有色金属资产。从供给端风险角度看，石化和煤炭有阶段性配置价值。出口与出海逻辑背后的企业都是各优势制造行业中的优质企业，他们的共同特点是盈利能力强、有增长、现金流质量好，如电力设备，尤其是跟电网电工相关板块，涉及电网、变压器、开关、储能的逆变器、特高压设备等。

　　从能源结构快速变化和AI需求猛增带来边际需求的角度看，电网改造升级和新建在国内外表现出一致的持续增长趋势。中国电力设备和施工企业在过去数十年的发展中，为中国构造了全球最先进、最强大的电网及相关基础设施，适配几乎所有恶劣环境，贯穿设计、建设、运维等全生命周期。现在这种技术和基建能力也在向海外扩散。海外电网改造升级是慢变量；国内外新能源和储能建设是过去几年快速发展的中变量；AI崛起后对电力的快速吞噬成为推动电力基础设施投资的快变量，三者叠加的动能很强。中国电力十五五投资规划超预期又给电气设备注入新的增量需求。中国的电力设备已经成为中国优势制造的新名片，成长空间广阔。

　　截至4月8日，新华行业灵活配置混合A近三个月复权单位净值增长率为1.77%，位于同类可比基金430/1287；近半年复权单位净值增长率为6.89%，位于同类可比基金399/1286；近一年复权单位净值增长率为17.01%，位于同类可比基金952/1286；近三年复权单位净值增长率为-33.74%，位于同类可比基金1273/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为-0.4557，位于同类可比基金1266/1274。

　　截至4月8日，基金近三年最大回撤为45.59%，同类可比基金排名1158/1264。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为24.71%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为90.73%，同类平均为72.57%。2021年三季度末基金达到94.34%的最高仓位，2019年上半年末最低，为40.92%。

　　截至2025年末，基金规模为2.5亿元。

　　截至2025年12月31日，基金持有人共计1.79万户，合计持有2.51亿份。其中管理人员工持有11.56万份，占比0.05%，机构持有份额占比23.01%，个人投资者占比76.99%。

　　截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约352.24%，持续1年低于同类均值。

　　截至2025年末，基金十大重仓股分别是南山铝业、三七互娱、云铝股份、神火股份、中孚实业、华新建材、海兴电力、纽威股份、腾远钴业、吉比特。