深圳商报·读创客户端记者陈燕青

　　一季度私募备案热情依然高涨。私募排排网数据显示，3月单月私募证券产品备案1686只（含自主发行及投顾产品），环比增长22.98%，创下近34 个月以来单月备案新高。受3月强势表现带动，一季度私募证券产品累计备案3746只，同比大幅增长60.7%，私募市场发行热度持续升温。

　　股票策略成备案主力。一季度备案的3746只私募证券产品中，股票策略产品达2422只，占到备案产品总量的64.66%。由此可见，投资者对A股市场依旧充满信心，叠加居民与机构资金增配权益，而且股票策略容量大，适配性强等优势，成为市场首选方向。

　　其次是多资产策略，一季度备案产品608只，占到备案产品总量的16.23%。该策略通过股、债、商品等多品类资产分散配置，严控风险、收益偏稳，契合求稳型投资者配置需求。

　　再次是期货及衍生品策略，一季度备案产品414只，占到备案产品总量的11.05%。在地缘冲突加剧、商品市场波动加大的背景下，CTA等策略具备对冲价值与危机 Alpha属性，配置价值提升，但受限于策略容量与专业受众门槛，主要作为对冲工具与组合补充。

　　组合基金备案热情升温，一季度备案产品150只，虽然仅占到备案产品总量的4.00%，但较去年一季度的95只，同比增幅57.89%。

　　百亿私募领跑产品备案。私募排排网数据显示，126家百亿私募中，一季度有产品备案的百亿私募高达93家，占到百亿私募总量的73.81%，意味着逾七成百亿私募在一季度有备案产品。

　　此外，一季度备案产品数量不少于10只的65家私募机构中，百亿私募占到40家，而且一季度备案产品数量排名前12的均为百亿私募，其中明汯投资一季度备案89只产品居首，此外，黑翼资产、衍复投资、顽岩资产等11家百亿私募紧随其后，备案产品数量均不少于25只。

　　德贝瑞私募、北京富华资信私募、上海荣熙私募等3家小规模在产品备案上表现突出，当前管理规模依次为0-5亿、5-10亿和5-10亿，但一季度备案产品数量分别达11只、10只和10只。

　　最近一个月，由于伊美局势的紧张，国际油价大涨，市场担忧能源危机，A股也随之下跌。

　　对此，淡水泉投资认为，中国的能源消费量占全球近三成，但约80%可以自给，在主要工业国中处于领先水平。从能源结构看，2024年，对外依赖度高的油气在能源消费中仅占约26%，远低于全球60%的平均水平；而占比超过70%的煤炭与非化石能源，几乎可以完全自主供给。能源消费的"大头"掌握在自己手中，这是抵御外部冲击最根本的底气。从高自给率的基本盘，到多元供应与战略储备的缓冲机制，再到清洁能源对化石能源的结构性替代，中国应对油价冲击靠的是一套组合拳。当传统能源的成本优势被反复冲击，可替代选择的吸引力便自然凸显。而在这些领域积累了竞争优势的企业，也有望成为这轮转型中的直接受益者。