4月9日晚间，东阳光(600673)发布2025年年度报告。报告显示，2025年公司实现营业收入149.35亿元，同比增长22.42%；归母净利润2.75亿元，同比下降26.54%；扣非归母净利润7.10亿元，同比增长116.86%；经营活动现金流净额13.09亿元，同比增长130.42%。

　　2025年度，公司确认股权激励费用减少利润1.58亿元，持有东阳光药及立敦股票因其公允价值变动减少利润5.22亿元，剔除以上因素影响后，公司实现归属于上市公司股东的净利润为9.55亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为8.68亿元。

　　财务数据显示，两只股票的公允价值变动损益合计为-6.14亿元。

　　东阳光的主营业务包括电子元器件、化工新材料、高端铝箔、液冷科技、具身智能、能源材料六大板块。

　　2025年，东阳光销售费用较上年同期增加58.09%，主要系本报告期市场推广费增加、产品销量增加导致运输等相关费用增加以及实施员工持股计划，确认股权激励费用综合所致。

　　报告期内，公司主营业务收入143.33亿元，主要来源于工业生产及加工业务，其中：高端铝箔行业对主营业务收入的贡献率41.31%，化工新材料行业对主营收入贡献率28.33%，电子元器件行业对主营收入贡献率为24.86%，以及能源材料行业对主营业务收入贡献率4.40%。

　　东阳光提及，2026年，公司加速推动秦淮数据100%控股权收购完成，加快资本整合与业务协同落地，最大化发挥收购战略价值。

　　收购背后，公司的资金链状况令人担忧。

　　报告期初和报告期末，公司合并报表范围内公司有息债务余额分别为118.20亿元和155.14亿元，报告期内有息债务余额同比变动31.25%；资产负债率攀升至66.07%，一年内到期的非流动负债激增44.62%至23.38亿元。

　　来源：读创财经

　　审读：马如骁