AI基金农银睿选混合（005815）披露2025年年报，2025年基金利润2032.01万元，加权平均基金份额本期利润0.671元。报告期内，基金净值增长率为29.15%，截至2025年末，基金规模为6790.68万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至4月8日，单位净值为2.919元。基金经理是姚晨飞和王皓非。

　　基金管理人在年报中表示，在2026年的投资选择上重点关注以下方向：

　　第一，重视低估值股票系统性重定价的可能。2025年，低估值板块整体表现相对平淡，除金融与有色等少数行业在阶段性业绩驱动下表现亮眼外，多数低估值资产仍未系统性摆脱估值洼地。进入2026年，此类资产有望迎来一轮系统性的价值重估：中国无风险利率已历经多年下行，以十年期国债收益率为代表的机会成本显著降低，其对股市估值本应产生的抬升作用尚未充分体现；但即使在目前，超低估值的板块和品种仍然众多，特别是在一些冷门的行业中。随着流动性的持续推动，这些低估值品种有望在2026年迎来整体性的估值修复机会。

　　第二，关注“反内卷”方向。供需两弱下国内PPI自2022年10月开始一直在负值区间震荡，成为国内经济修复的一大核心症结。2025年以来顶层会议和文件反复提及价格问题，2025年4月《关于完善价格机制改革的若干意见》明确指出防止经营者以低于成本的价格开展恶性竞争；随后7月初中央财经委员会会议强调要依法依规治理企业低价无序竞争。供给侧方面，反内卷政策导向下，钢铁、建材、化工、硅料硅片等资源品近年来供给收缩已在提速，行业困境反转的预期强化。

　　第三，关注地产链的基本面改善。从基本面来看，部分优质房企现金流压力将在2026年得到较大改善：一方面近年拿地下降以及销售顶峰时期的竣工逐步进入尾声，另一方面房企债务压力也得到较大缓解。政策面来看，若有降息或收储等政策落地，基本面的向好或持续更长时间；而即便没有全国性政策落地，核心城市的限购优化叠加二手房的回暖，预计也能带动核心城市的新房销售呈现改善态势。

　　投资角度，我们将坚定维持偏价值、稳健的投资风格，持续坚守“中低估值成长，周期轮动增强”的选股核心思路。结合2026年权益市场结构性牛市可期、资金面与基本面双重改善的预期，我们将主动挖掘成长领域的结构性机会，重点关注AI、机器人、创新药等具备长期发展潜力的赛道，布局其中估值合理、技术壁垒较高、成长确定性较强的优质标的。

　　截至4月8日，农银睿选混合近三个月复权单位净值增长率为-2.99%，位于同类可比基金954/1287；近半年复权单位净值增长率为3.50%，位于同类可比基金584/1286；近一年复权单位净值增长率为34.44%，位于同类可比基金616/1286；近三年复权单位净值增长率为18.81%，位于同类可比基金521/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.498，位于同类可比基金624/1274。

　　截至4月8日，基金近三年最大回撤为27.07%，同类可比基金排名494/1264。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为23.49%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为70.56%，同类平均为72.57%。2020年三季度末基金达到91.83%的最高仓位，2024年三季度末最低，为25.48%。

　　截至2025年末，基金规模为6790.68万元。

　　截至2025年12月31日，基金持有人共计3208户，合计持有2348.42万份。其中管理人员工持有32.33万份，占比1.38%，机构持有份额占比0.00%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约907.84%，持续1年高于同类均值。

　　截至2025年末，基金十大重仓股分别是科伦药业、京新药业、瑞丰新材、恺英网络、森麒麟、伊利股份、招商公路、华恒生物、中航沈飞、中国平安。