AI基金易方达行业领先混合（110015）披露2025年年报，2025年基金利润4亿元，加权平均基金份额本期利润1.2009元。报告期内，基金净值增长率为47.18%，截至2025年末，基金规模为11.06亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至4月8日，单位净值为4.159元。基金经理是彭珂，目前管理4只基金。其中，截至4月8日，易方达行业领先混合近一年复权单位净值增长率最高，达73.22%；易方达研究精选股票最低，为42.99%。

　　基金管理人在年报中表示，市场就像一个天平，当往一个方向摆动到极限时，未来就有更大概率往另一个方向摆动。因此对于2026年，我们认为市场大方向上的结构分化行情将会收敛。一方面对于“AI泡沫问题”，我们认为即便AI产业趋势继续，但是受制于财务约束，北美云厂整体资本开支增速也将会下降，或许在2026 年下半年，我们将看到资本开支增速拐点的二阶导出现，而这对AI硬件公司的估值进一步提升是不利的。因此我们认为2026年的AI硬件行情会显著缩圈，有结构性升级叙事的环节投资价值会显著好于纯挂钩资本开支总量的环节。而对于“泛消费内需方向何时复苏”的问题，虽然2025年内需依然疲弱，但是伴随着地产跌幅逐步收窄以及优质顺周期公司估值在过去一轮牛市中的反向大幅下杀，我们认为顺周期公司在2026年会有较强的估值修复内生动力，股价有望提前于基本面见底回升。

　　因此，我们仍将坚守原来的投资框架，致力于对高质量公司的投资，行业分布上会相对更为均衡直至更为确定的产业信号出现，方向上仍将核心集中在全球AI产业浪潮下带来的投资机会以及泛内需消费的复苏机会。

　　截至4月8日，易方达行业领先混合近三个月复权单位净值增长率为7.36%，位于同类可比基金28/265；近半年复权单位净值增长率为12.44%，位于同类可比基金35/265；近一年复权单位净值增长率为73.22%，位于同类可比基金41/265；近三年复权单位净值增长率为15.14%，位于同类可比基金139/261。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.3171，位于同类可比基金197/260。

　　截至4月8日，基金近三年最大回撤为36.24%，同类可比基金排名172/259。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为22.02%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为90.4%，同类平均为86.12%。2025年上半年末基金达到93.74%的最高仓位，2020年一季度末最低，为84.64%。

　　截至2025年末，基金规模为11.06亿元。

　　截至2025年12月31日，基金持有人共计5.18万户，合计持有2.88亿份。其中管理人员工持有345.48万份，占比1.20%，机构持有份额占比0.16%，个人投资者占比99.84%。

　　截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约394.72%。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年末，基金十大重仓股分别是新易盛、中际旭创、贵州茅台、东山精密、英维克、宁德时代、天孚通信、寒武纪、源杰科技、紫金矿业。