美伊冲突的最终走向根本不在战场上？

　　市场研究公司 BCA Research的首席策略师Dhaval Joshi指出，一个特定的市场门槛可能会决定美伊冲突的走向：股票和债券价格合计下跌12%-15%。据他所述，这一水平代表了美国总统特朗普在当前伊朗冲突和去年关税战中的“崩溃点”。

　　这位策略师在最新报告中指出：“目前市场比这个‘崩溃点’还高出7%。”

　　Joshi认为，伊朗可以利用股市和债市，以此作为常规战争的替代手段。

　　“伊朗无需击沉一艘美国军舰——它只需击垮美国的股票和债券市场，就能造成更大的破坏。”他补充道。

　　Joshi指出，这种动态已经形成了一种模式：每当对伊朗发出最后通牒的临近时，特朗普都会在市场压力下宣布“延长最后通牒”，但一旦市场恢复，他又会宣布进展不足。

　　他进一步解释说，特朗普对股票市场和债券市场的敏感度是由不同的利益驱动的。他的支持者主要关心汽油价格的飙升、通货膨胀以及抵押贷款利率——所有这些都反映在债券市场的表现中——而他们对股票的投资有限。

　　与此同时，Joshi指出，美国经济已变得“越来越依赖于已退休的婴儿潮一代的消费”，而这些人的财富与股市表现息息相关。

　　Joshi指出，动荡的市场环境使得投资者难以运用传统的分析框架。而根据他的分析，如果 iShares 20年期国债交易所交易基金（TLT）下跌 2%，这将意味着标准普尔500指数的支撑位会在6400点；而TLT持平则意味着标准普尔500指数的支撑位约为6250点。

　　对于那些希望不受冲突结果影响而进行投资的投资者，Joshi建议采取以下三种交易策略：做多黄金与白银的组合，做多以太坊，以及减持日本股票（EWJ）。

　　这位策略师警告称，日本股市的出色表现是由极低的实际利率所带来的“兴奋情绪”所推动的。由于通胀压力不断加剧（无论中东冲突如何结局），该市场正面临“巨大的回调风险”。