4月9日，博云新材（002297）披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入9.1亿元，同比增长27.77%；归母净利润6185.36万元，同比扭亏；扣非净利润3876.58万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为1.01亿元，同比增长70.50%；报告期内，博云新材基本每股收益为0.1079元，加权平均净资产收益率为2.97%。

　　博云新材近几年业绩呈现极端波动，2023年公司归母净利润0.29亿元，2024年盈转亏，几乎亏掉了此前三年的净利润。2024年，公司实现营业总收入7.13亿元，同比增长20.56%；归母净利润亏损6722.98万元，同比下降329.65%。

　　公司主要从事航空机轮刹车系统及刹车材料、航天用碳/碳复合材料、高性能硬质合金和稀有金属粉体材料等产品的研发、生产与销售，产品主要涉及航空、航天和民用工业等领域。公司建有“国家炭/炭复合材料工程技术研究中心”。

　　报告期内，航空航天及民用碳/碳复合材料、粉末冶金(硬质合金)的营业收入分别较上年同期增长12.34%、37.46%，毛利率分别较上年同期增长6.49%、10.64%。

　　年报显示，经营活动产生的现金流量净额同比增加70.5%，主要为本期子公司长沙鑫航及博云东方销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。

　　截至2025年末，公司在建工程较年初增长201.59%，主要为本期母公司博云新材5号厂房投资增加所致。合同负债比年初增长88.93%，主要为本期母公司博云新材及子公司博云东方预收货款增加所致。应收票据比年初增长140.67%，主要为本期子公司博云东方和子公司伟徽新材在手非A类银票增加及已背书未到期票据增加所致。

　　此外，公司2025年计提资产减值准备的资产项目主要为应收账款、存货及无形资产，计提减值准备合计人民币4903.84万元，本期跌价转销1212.6万元，合计对公司损益的影响为减少利润总额3691.24万元。

　　博云新材还提示，公司可能面临存货较大的风险。公司产品的生产周期较长，客户要求的供货时间短，为满足客户需求，公司保持了较高的安全库存量。但是较高的安全库存量一方面占用公司大量的资金，造成资金短缺的风险；另一方面，一旦市场需求发生变化，或者客户订单达不到预期，大量的存货将会成为公司的负担，给公司的经营带来风险。

　　同时，公司拟定2025年度利润分配预案为：不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。值得注意的是，博云新材已连续13年未实施任何现金分红、送股或公积金转增。

　　来源：读创财经