本报记者卢梦雪北京报道
截至4月9日，A股42家上市银行中，已有22家披露了2025年经营“成绩单”。
整体看，银行资产质量呈现“对公改善、零售承压”的分化格局——对公不良率稳步下行，但个人贷款（个贷）不良率显著攀升。据广发证券倪军团队测算，截至2025年末，这22家上市银行的零售信贷不良率较年初上升0.24个百分点，达到1.71%。其中，信用卡、消费贷、按揭不良率分别上升0.12、0.10和0.07个百分点。
与此同时，个人不良贷款正成为银登中心不良资产转让的主力，相关资产包呈现出转让折扣率走低、逾期天数缩短的特点，折射出银行化解零售风险的迫切性。
不良率整体企稳，个贷不良率明显上行
当前，已发布2025年财报的22家A股上市银行包括6家国有大行，9家股份制银行，4家农商行，3家城商行。
从已披露年报的数据来看，22家上市银行的资产质量整体呈现优化的态势，16家银行不良贷款率较2024年下行，1家银行与2024年持平，另外5家不良贷款率上行的银行中，多数上行幅度也控制在0.01和0.02个百分点之间。
分银行类型来看，根据广发证券倪军团队对22家银行的统计，国有大行、股份行、农商行2025年末不良率分别为1.26%、1.19%、1.01%，较三季度末均有不同程度下降。
从不同贷款类型来看，18家披露了对公业务和零售业务贷款不良率的银行中，有15家银行的企业贷款不良率下行。其中，渝农商行改善最为显著，企业贷款不良率从2024年的1.04%降至0.55%，降幅达0.49个百分点。
然而，零售端却成为资产质量的“薄弱环节”。同样18家银行中，有16家的个贷不良率出现上升，部分银行2025年个贷不良率较2024年上升0.67个百分点，仅平安银行、浦发银行两家出现下降。截至2025年末，国有六大行零售贷款不良率全部上升，个别银行的个贷综合不良率已逼近1.6%。
对此，多家银行在业绩发布会上回应了个贷业务面临的压力。
交通银行副行长钱斌直言，2025年以来，受宏观经济环境、房地产市场下行等因素影响，银行业零售贷款资产质量面临较大下行压力，交通银行的情况与行业总体一致。消费贷不良虽有所抬头，但两类产品期限较短，叠加外部市场环境影响，导致消费贷和经营贷资产质量有所承压，但总体风险可控。
工商银行副行长王景武表示，普惠和个人贷款方面的资产质量管控压力有所上升，此为当下全行业的共性。为应对市场变化，工商银行已成立个人信贷业务部，实现个贷业务集约化、专业化经营，目前工商银行个人贷款劣变上升的势头已有所放缓。
招商银行首席风险官徐明杰预计，2026年零售信贷市场风险仍处于上升期，信用卡资产质量也面临一定压力。
消费贷与信用卡压力突出
从细分产品来看，信用卡和消费贷是个贷不良率上升的主要推手。据倪军团队测算，截至2025年末，22家已披露业绩的上市银行零售信贷不良率较年初上升0.24个百分点至1.71%。其中，信用卡不良率上升0.12个百分点，消费贷不良率上升0.10个百分点，按揭不良率上升0.07个百分点。不过，虽然按揭的升幅最小，但由于其存量大，绝对风险也不容忽视。
从业务规模看，多银行个贷占比出现下滑。截至2025年末，国有大行中，工商银行的个人贷款占比已降至30%以下，邮储银行个贷占比也滑落至50%的边缘；股份行中，招商银行的个贷占比为51.26%，平安银行为50.9%，中信银行为40.37%，兴业银行为32.33%，均出现不同程度的下滑，兴业银行和平安银行的个贷余额甚至出现不同程度缩水。
为什么零售信贷风险近几年明显上行？ 相关分析人士向《华夏时报》记者指出，过去几年银行零售业务快速扩张，在行业推行客群下沉策略的背景下，长尾客户的抗风险能力相对薄弱。与此同时，消费信贷线上化进程持续提速，信用类贷款占比提升，这类贷款因无抵押、无担保属性缺乏有效的风险缓释手段。整体来看，零售资产呈现小额、多笔、分散的特征，其不良问题更易表现出点状爆发、面状扩散的特点。
在此背景之下，个人不良贷款正成为银登中心不良资产转让的主力。
个人不良贷款批量转让（下称“个贷批转”）试点始于2021年，首批仅6家国有大行和12家股份行参与。随着试点范围扩大，目前已扩展至部分头部城商行、农商行和村镇银行。据华泰证券报告，2025年一季度银登中心成交的不良贷款本息483亿元，同比增长139%。个人贷款成为银登中心不良资产转让的主力，占总成交额超七成，其中八成到九成是消费类贷款。
此外，个贷不良转让折扣率走低、逾期天数缩短的特点，也反映出放款机构迫切希望不良资产出表、低价走量的去风险诉求。报告显示，2025年一季度，逾期1年内的贷款平均折扣率为12.5%，而逾期5年以上仅为1.8%，相差7倍。挂牌个贷平均逾期天数已从2021年的约1500天降至约950天，平均未诉比例从2023年的48%升至2025年的75%。
不良资产行业资深研究人士彭城向《华夏时报》记者解读称，在近年来银行个贷不良压力攀升的趋势下，个贷不良批转可以有效改善银行经营数据及财务报表，不仅有助于银行现金回收，还有拨备管理和税务调节的功能。
