中信期货：霍尔木兹海峡通航预期逐渐落空贵金属震荡调整
正信期货：短期贵金属价格波动主要受美伊谈判进程影响
瑞达期货：金银短期缺乏明确的利多共振或延续谨慎整理态势
道富（State Street）：尽管近期遭遇逆风但仍预计金价将突破5000美元
摩根士丹利：预计二季度金价将保持稳定下半年将重启涨势
【机构观点分析】
中信期货表示，当前美伊谈判核心分歧未消，霍尔木兹海峡能否复航、双方在停火条件上的分歧能否弥合，将成为影响黄金后续走势的关键变量。短期黄金延续震荡盘整，白银延续震荡修复，波动幅度或大于黄金。关注美伊谈判进展、霍尔木兹海峡能否复航及即将公布的美国3月通胀数据指引，警惕地缘冲突反复风险。中长期来看，黄金上涨核心逻辑未被打破。
正信期货表示，美国2月PCE同比增长3%，符合预期。分项数据显示，美国2月通胀压力主要来自商品类别，而服务通胀有所缓解，但整体通胀仍具黏性。短期来看，贵金属价格主要受地缘冲突影响，呈现缩波震荡走势。中长期来看，黄金的投资性需求未发生逆转，黄金价格中长期看多。白银国内库存虽有增长但仍然处于低位，AI和新能源在白银上的需求仍将为其价格形成支撑，银价中长期也继续看多。
瑞达期货表示，美国核心通胀温和回落、个人消费动能趋缓叠加GDP大幅下修，若后续CPI核心通胀增速呈温和放缓态势，美联储年内降息预期有望得到一定提振。地缘方面，霍尔木兹海峡通航预期逐渐落空，金银价格上行再度受阻，市场重新审视地缘风险。展望后市，若谈判取得实质进展，阶段性情绪修复或推动金银出现短线反弹窗口；但若战事持续升温，原油与美元的联袂走高将再度压制风险偏好，且在全球部分央行择机减持黄金储备的背景下，金银短期缺乏明确的利多共振，金价或延续谨慎整理态势。
道富投资管理（State Street Investment Management）大宗商品分析师表示，仍然看好黄金，并继续认为今年剩余时间价格在4750美元至5500美元之间交易的可能性为50%。分析师解释说，3月金价回调的主因是美联储政策预期的重新定价和更高实际收益率的函数，这支持了美元走强。虽然油价上涨将继续推高通胀压力，但也会增加衰退或滞胀的几率。同时，油价正常化至80-85美元／桶可能会迅速将金价推回5000美元／盎司上方。此外，美国政府债务的不可持续上升，也构成了金价另一个长期看涨因素。
摩根士丹利分析师认为，黄金价格在2026年第二季度有望保持稳定，下半年则可能反弹。如果美联储避免加息，黄金将获得支撑；同时，中东冲突的逐步解决也将让市场重新聚焦法定货币贬值问题。黄金作为非生息资产，在高利率环境下通常承压，但当前的地缘风险与通胀不确定性，正赋予其独特的防御价值。
