近期，中东地缘冲突持续超预期，全球能源供应链的脆弱性暴露无遗。与此同时，国内一季度“两网”固定资产投资同比高增近40%，储能备案项目容量翻倍增长，钠电、固态电池等新技术加速落地。
在“能源安全”上升为国家战略核心的背景下，新能源板块正从此前的“内卷折价”走向“安全溢价”的重估。创业板新能源ETF（159387）盘中大涨5%，覆盖风光储锂全产业链，固态电池+储能占比近60%，成为把握这一轮能源转型红利的便捷工具。
【高油价倒逼能源自主，新能源替代逻辑强化】
美以对伊军事行动导致霍尔木兹海峡通行受阻，布伦特原油价格处于高位。传统化石能源供应链的脆弱性，使各国对“能源安全”的焦虑急剧升温。
油电平价加速，C端替代需求刚性上升：高油价拉大了燃油车与电动车的使用成本差距。据申万宏源统计，冲突爆发后三周内，美国电动车相关搜索量上升约20%，法国在线二手车零售商电动车销量占比从6.5%升至12.7%。2026年3月，比亚迪海外销量同比增长65%，新能源汽车出口有望持续超预期。
新能源成为全球能源战略安全的“必选项”：缺乏油气资源的国家正加速能源转型。欧洲“REPowerEU”计划将2030年可再生能源目标提升至45%；法国宣布重启10GW海上风电招标；德国追加80亿欧元推动陆上风电建设。中国作为全球新能源装备的绝对主导者（光伏硅料、硅片全球产能占比超95%，锂电池储能全球产能占比超80%），将深度受益于全球能源自主浪潮。
从“内卷折价”到“安全溢价”：过去三年，市场以周期股逻辑给新能源定价，聚焦产能过剩与价格战。但在地缘冲突持续、化石能源成本高企的背景下，新能源作为稳定、廉价、自主的能源资产，估值体系理应重估。
【“两网”一季度投资超1600亿，电力设备景气上行】
2026年一季度，国家电网完成固定资产投资超1290亿元，同比增长37%；南方电网完成384.5亿元，同比增长49.4%。“两网”合计超1600亿元，实现高速增长。
特高压与配网全面提速：攀西特高压交流、皖鄂直流背靠背等工程开工建设，甘肃—浙江、大同—怀来—天津南特高压建设全面提速。一季度110千伏及以上项目开工393项、投产579项，同比分别增长42%、24%。配电网投资568亿元，占各级电网投资比重达55%。
“算电协同”首次写入政府工作报告：2026年政府工作报告明确提出“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程”。AI数据中心用电需求爆发，据IMF预测，全球数据中心用电量将从2024年约415TWh增至2030年约945TWh，其中AI驱动的高性能服务器用电年增约30%。具备电价优势的绿电、储能及电网设备将迎来“量价齐升”。
电力设备出口高景气：1~2月主要电力设备出口金额144亿美元，同比+35%。其中变压器出口同比+39%，高压开关+35%。海外供需错配严重，部分电气设备处于大规模替换周期，国内龙头有望持续抢占份额。
【储能备案翻倍增长，钠电与固态电池产业化提速】
2026年2月，国内新增新型储能备案项目720个，总规模69GW/179GWh，同比增长69%（功率）/97%（容量）。独立储能成为主力，容量电价政策落地为项目提供稳定收益预期。
国内大储进入经济性拐点：多省份出台储能容量电价补偿政策，多数储能项目IRR在8%~12%区间。2月新增投运单体项目均在百MW级以上，GW级项目接连落地。海外方面，1-2月中国储能企业海外签约订单超33.5GWh，同比增长超45%，欧洲从户储转向大型电网侧储能，中东、非洲离网储能需求迫切。
钠电实现动储双突破：远景能源在ESIE2026上发布新一代180Ah储能专用钠离子电芯，循环寿命超20000次，温域-40℃至70℃。此前宁德时代与长安汽车发布全球首款量产钠电乘用车，电芯能量密度最高175Wh/kg。钠电产业化进程加速，有望对锂电形成有效补充，降低资源依赖。
固态电池订单暴涨：央视报道固态电池订单暴涨，深圳贝特瑞固态电池部24小时生产，氧化物固态电解质材料试产线开始交付客户。多家头部电池厂预计即将启动设备招标，产业化按下快进键。固态电池技术突破将带动产业链价值重构，上游材料、中游设备、下游应用均有受益机会。
【聚焦创业板新能源ETF（159387），一键布局能源转型核心资产，同类规模第一】
当前新能源板块正迎来“高油价替代+电网投资提速+储能需求爆发+新技术产业化”多重事件驱动。板块经历深度调整后，估值处于历史中低位，而基本面正从底部修复向上。
创业板新能源ETF（159387）跟踪创业板新能源指数，成分股覆盖风光储锂全产业链，其中固态电池+储能占比近60%。相较于主板新能源标的，创业板企业更具成长属性和估值弹性，20cm涨跌幅限制也更贴合板块的高波动特征。
业绩与排产向好：4月锂电产业链预排产环比继续上行，六氟磷酸锂库存降至低位，隔膜、铜箔、铁锂价格相继上涨，一季报有望兑现高增长。海外储能订单饱满，北美AI缺电催化储能需求，国内独立储能经济性拐点明确。
对于投资者而言，与其在繁杂的个股中博弈技术路线和产能出清节奏，不如借助创业板新能源ETF（159387），一键布局中国新能源产业从“内卷”走向“安全溢价”的长期红利。
注：数据来源ifind，截至2026/4/9，创业板新能源ETF国泰规模为16.30亿元，在同类8只产品中排名第一，权重信息截至3月10日。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。
