摘要：美伊和谈预期升温，特朗普乐观预测“一周内达成协议”；Arm业绩指引均超预期，但手机市场短期承压；DeepSeek被曝投后估值或达450亿美元；RKLB、Coinbase、CoreWeave、Iren将发布财报。

　　全球市场：

　　美股市场：美股三大指数05月06日收盘全线上涨，纳指、标普续创历史新高。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨612.34点，收于49910.59点，涨幅为1.24%；标准普尔500种股票指数上涨105.9点，收于7365.12点，涨幅为1.46%；纳斯达克综合指数上涨512.81点，收于25838.94点，涨幅为2.02%。

　　大型科技股普涨，英伟达涨超5%，总市值重回5万亿美元上方。AMD涨超18%，创历史新高，总市值超6800亿美元，位居全球第18位。谷歌-A股价上涨2.47%，苹果股价上涨1.17%，微软股价上涨0.63%，亚马逊股价上涨0.53%，Meta Platforms Inc Class A股价上涨1.31%，特斯拉股价上涨2.4%，康宁股价上涨12.01%。

　　矿业股普涨，哈莫尼黄金、泛美白银涨超12%，金田涨超10%，科尔黛伦矿业涨超9%。存储概念股普涨，美光科技涨超4%，西部数据涨近4%，希捷科技涨2%，均创历史新高。

　　热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨3.45%。百度涨超11%，阿里巴巴涨近7%，拼多多、汽车之家涨超5%，哔哩哔哩涨超3%。

　　欧股市场：欧洲三大股指05月06日全线上涨。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10438.66点，较前一交易日上涨219.55点，涨幅为2.15%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8299.42点，较前一交易日上涨237.11点，涨幅为2.94%；德国法兰克福股市DAX指数报收于24918.69点，较前一交易日上涨516.99点，涨幅为2.12%。

　　商品市场：国际油价05月06日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约下跌6.06美元，收于每桶96.21美元，跌幅为5.93%。COMEX黄金期货当月连续合约上涨134.60美元，涨幅2.95%，报4703.1美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约上涨4.24美元，涨幅5.77%，报77.825美元/盎司。现货黄金上涨133.33美元，涨幅2.93%，报4690.88美元/盎司。现货白银上涨4.52美元，涨幅6.21%，报77.35美元/盎司。

　　热点要闻：

　　特朗普乐观预测“一周内达成协议”，但美方提案里最关键的两条，伊朗还没接

　　伊朗周三表示，正在审阅美方提出的一份和平方案。知情人士透露，该方案将正式终结当前战争，但美方要求伊朗暂停核计划、重新开放霍尔木兹海峡这两大核心诉求仍未得到解决。特朗普当天接受采访时，对美国同伊朗达成协议的前景表示乐观，称可能达成的协议包括伊朗将其高丰度浓缩铀运送至美国。特朗普说，他感到美国正日益接近达成协议，“我认为达成协议的几率非常大”，双方有可能下周达成协议以结束这场战事。

　　警报响起！30年期美债收益率再逼5%警戒线

　　美国银行将此水平称为“马奇诺防线”——它既是历史上股市能够容忍的利率上限，也是资金是否从股债切换的心理分水岭。一旦该防线被有效突破，可能触发杠杆平仓与系统性资金流出，进而危及股市。当前油价高企加剧通胀黏性，股债背离持续加深。在利率上行与市场亢奋并存的背景下，美股的狂欢正面临严峻考验。

　　低投机仓、低波动率、潜在追涨资金，白银新一轮突破将至？

　　ZeroHedge指出，白银在经历数月盘整后，目前投机性持仓降至低位，波动率明显回落。同时AI基建仍需白银这一关键工业金属。若白银能站稳80美元整数关口，追涨资金入场或带来挤仓行情。

　　美国4月ADP就业人数增长10.9万人，创15个月以来新高，制造业就业低迷

　　ADP周三公布数据显示，4月私人部门新增就业10.9万人，高于路透调查经济学家预期的9.9万人，也较3月经下修后的6.1万人大幅提速，为连续第十个月录得就业增长，亦是去年1月以来最强单月表现。教育和医疗服务领域新增6.1万人，继续主导就业增长，特朗普政府寄望于关税政策推动回流的制造业仅新增2000个职位，增幅有限。

　　高盛解码AI智能体经济：即将到来的拐点

　　高盛5月5日发布报告称，该行预计到2030年，消费端和企业端AI代理合计将推动全球token消耗量较2026年水平增长24倍，达到每月约120千万亿个token；若以2040年企业端代理达到峰值采用率计算，这一数字将进一步扩大至55倍。

　　与此同时，高盛的推断价格与成本曲线显示，主流大模型token定价已从此前每年约40%的降幅趋于稳定甚至小幅回升，而英伟达、AMD、谷歌TPU及Trainium等芯片驱动的每token算力成本仍在以每年60%至70%的速度持续下降，两条曲线的剪刀差正在为行业打开利润空间。AI基础设施的大规模资本开支，或将因利润率改善而获得更可持续的经济支撑。

　　个股聚焦：

　　Arm Q4财季营收同比增长20.2%，AGI CPU的需求超20亿美元

　　Arm Holdings(ARM.US) 盘后跌6%，公司上财季营收同比增长20.2%至14.9亿美元，调整后每股收益0.60美元，均超出分析师预期。管理层指出，AI数据中心对高能效CPU设计的需求正在持续升温，有效对冲了智能手机市场的短期承压。公司同时披露，其AGI CPU产品在2027至2028财年的客户需求已超过20亿美元。不过，利润率已经出现一定压力。去年同期Arm调整后营业利润率约为53%，本财年降至约49%。

　　美国锂矿巨头业绩飙升

　　美国雅保(ALB.US) 盘后涨近4%。得益于锂价反弹和数据中心储能电池需求增长，美国锂矿巨头一季度销售额同比增长33%，达到14.3亿美元；经调整息税折旧摊销前利润飙升至6.638亿美元，同比翻倍，远高于市场4.682亿美元的预期。

　　Applovin Q1净利润同比猛增109% Q2业绩指引超预期

　　Applovin(APP.US) 公布的2026年第一季度业绩显示，营收同比增长59%至18.42亿美元，好于分析师平均预期的17.8亿美元；每股收益为3.56美元，好于分析师平均预期的3.46美元。该公司还表示，在第一季度回购了220万股A类普通股，耗资10亿美元。展望第二季度，Applovin预计营收将在19.15亿美元至19.45亿美元之间，高于分析师平均预期的18.9亿美元；调整后EBITDA利润率预计在84%至85%之间。

　　IonQ Q1营收6470万美元，同比增长755%

　　IonQ Inc(IONQ.US) 盘后跌超5%，公司第一季度确认营收为6470万美元，比此前公布的预期范围中值高出30%，同比增长755%；调整后每股亏损为0.34美元。IonQ将2026年全年营收预期上调至2.6亿美元至2.7亿美元，其中第二季度营收预计在6500万美元至6800万美元之间。

　　Coherent(COHR.US) 盘后跌超7%，2026财年Q3营收18.06亿美元，同比增长20.5%；调整后EPS1.41美元。

　　AMD绩后大涨，市值冲上全球第17位

　　CPU巨头美国超微公司(AMD.US)绩后收涨18%。公司在公布全面好于市场预期的一季报，并将未来数年CPU市场增长预期翻倍上调后暴涨18.61%，豪迈创出历史新高；公司市值达到6870亿美元（单日市值增加1077亿美元），冲到全球上市公司市值排行榜的第17位。

　　英伟达康宁签长期协议：康宁光学连接产能将提升10倍，英伟达获至多1800万股认购权

　　康宁(GLW.US) 大涨12%，股价创历史新高。5月6日，英伟达与康宁达成了一项多年期商业与技术合作。根据协议，康宁将在北卡罗来纳州和得克萨斯州新建三座先进制造工厂，专门为英伟达生产光学连接解决方案。英伟达斥资5亿美元获得康宁公司股权认购权，获得两份可立即行使的认股权证（可按每股0.0001美元购买至多300万股、按每股180美元购买至多1500万股）。康宁计划将其在美国的光学连接制造能力提升10倍，光纤产量提升50%以上。

　　Oklo核心设计准则获批，爱达荷州核能电厂步入快车道

　　美国核电新贵 Oklo Inc(OKLO.US) 涨超16%，公司迎来关键监管突破，其Aurora核电厂核心设计准则获美国核管会批准，审查周期缩短至传统流程一半以内。该报告可在后续许可中直接引用，避免重复审查，大幅压缩整体审批时间。这一进展契合美国联邦推动核能许可现代化的政策方向，也强化了先进核能商业化提速预期。

　　加速AI基建转型，Hut 8敲定至少98亿美元德州数据中心租约

　　Hut 8(HUT.US) 飙涨35%，公司表示，已签署一份为期15年、保底价值98亿美元的租赁协议，将为一家“高投资等级公司”提供算力支持。Hut 8拒绝透露位于得克萨斯州努埃塞斯县Beacon Point园区内新AI设施的承租方。Hut 8在周三的一份声明中表示，若承租方行使所有三个为期五年的续约选项，合同总价值最高可达251亿美元。

　　SpaceX进军算力租赁业务

　　北京时间周四凌晨，SpaceX与AI明星初创公司Anthropic同时发布公告，宣布双方达成算力合作伙伴关系。Anthropic现在能够使用SpaceX孟菲斯Colossus 1数据中心的全部算力容量。马斯克随后宣布，与SpaceX的航天发射业务一样，公司将为那些采取正确措施、确保人工智能对人类有利的AI公司提供算力资源。如果这些AI从事危害人类的行为，公司保留收回算力资源的权利。同时，马斯克X发文表示：xAI不再作为独立公司存在，将更名为SpaceXAI，即SpaceX的AI产品。

　　国产大模型开启融资热：DeepSeek被曝投后估值或达450亿美元

　　据报道，腾讯控股(00700.HK)、阿里巴巴-W(09988.HK)正洽谈投资DeepSeek，后者正以超200亿美元估值寻求至少3亿美元融资。5月6日有消息称，国家集成电路产业投资基金等机构或领投其首轮融资，估值可能达约450亿美元，但尚未证实。DeepSeek此前依托幻方量化，是国内首批拥有万卡集群的大模型公司。

　　港市前瞻：

　　南向资金追踪｜净卖出超85亿港元抛售盈富基金及腾讯流入剑桥科技

　　南向资金昨日成交约1384.49亿港元，较上一个港股通交易日放量约173亿；约为恒指成交总额的45.43%，占比显著回升。

　　昨日港股全天走强，但南向资金反而净流出约85.65亿港元。其中，沪港股通净流出约13.61亿港元，而深港股通净流出约72.04亿港元。

　　其中，恒生中国企业(02828.HK)、盈富基金(02800.HK)两只ETF遭净卖出7.41亿、37.39亿港元。

　　个股方面，交易所数据显示，昨日南向资金

　　大幅净买入：剑桥科技(06166.HK)1.45亿港元。

　　大幅净流出：腾讯控股(00700.HK)23.97亿港元；小米集团-W(01810.HK)10.49亿港元；泡泡玛特(09992.HK)3.89亿港元；长飞光纤光缆(06869.HK)2.66亿港元。

　　投资要点

　　剑桥科技昨日跌3.34%，资金前5日加仓1386万股，短线加速流入。

　　腾讯控股昨日跌1.95%，资金前5日减持395万股，短线延续流出趋势。

　　小米集团-W昨日涨1.18%，资金前5日加仓8349万股，短线仍以流入为主。

　　泡泡玛特昨日跌1.82%，资金前5日加仓460万股，短线流入趋缓。

　　长飞光纤光缆昨日跌4.07%，资金前5日加仓98万股，短线趋势不明。

　　注：由于港交所T+2结算，实际持仓为截至两个交易日前的近5个交易日数据

　　港股公告精选

　　百济神州(06160)：一季度全球总收入达约15.13亿美元，同比增长35%；净利润约2.27亿美元。预计2026年全年总收入指引为63亿美元至65亿美元之间，毛利率预计将位于80%区间的高位。

　　牧原股份(02714)：4月销售商品猪约714万头，同比上升8.68%，销售均价为每公斤约人民币9.45元，同比下降35.54%。销售收入约人民币85.03亿元，同比下降32.49%。

　　金地商置(00535)：前4月累计合同销售24.29亿元，同比减少25.31%，4月销售额14.79亿元，同比增长73.39%。

　　捷利交易宝(08017)：4月新增机构客户数量5个，注册用户数量约90.5万，同比增长6.6%；打新记用户数量约11.8万，同比增长10.5%。

　　广汽集团(02238)：前4月累计销量为500,889辆，同比增长2.74%。4月销量为120,960辆，同比增长3.88%。

　　周大福(01929)：截至2026年3月31日止年度净利润同比增加约45–55%。

　　财经日历：