今年以来，硬科技板块虽历经震荡调整，却依旧是A股市场的重要投资主线。AI、半导体、人形机器人、低空经济等热门板块轮番走强，新质生产力相关标的持续迎来资金涌入，成为市场关注的焦点。
与此同时，市场关于“科技投资该选主动基金还是被动基金”的讨论也持续升温。在业内人士看来，科技领域迭代速度极快，细分行业的产业链结构复杂，且个股表现存在较大分化，被动产品虽能实现贝塔收益，但主动型基金捕捉超额收益的能力却可能更强。
利得基金的报告表示，2026年主动权益基金在结构性牛市和政策支持下，超额收益能力有望持续提升，具备较高的配置价值。主动权益基金在产业趋势明确、成长风格占优、基本面定价有效的市场环境中表现突出，尤其在科技成长和低位顺周期资产中具备优势。长城证券也指出，2026年1季度末，主动权益基金规模和发行份额双增，被动股票基金规模和发行数据出现近年来首次缩水。
在当前的投资大背景下，布局硬科技方向、甄选优质投资产品，既要依托实力强劲的投研平台，更要选择拥有超额收益挖掘能力与长期实战积淀的专业基金经理。诺安基金权益投资事业部副总经理兼研究部总经理邓心怡，就是值得重点关注的基金经理之一。她拥有成熟完整的投资体系，始终聚焦新一代科技变革机遇，立足宏观研判中外数据，聚焦中观解析产业脉络，且锚定微观挖掘优质成长，以深度研究、前瞻视角力争为投资者带来长期回报。
5月6日，邓心怡全新力作诺安科技智选混合正式发行，产品聚焦高纯度的科技成长方向，A+H双市场布局，把握两地优质标的。
科技投资迈入“主动时代”
在产业政策扶持、技术迭代加速、市场需求复苏等多重动力共同驱动下，科技资产已成为投资者长期配置中不可或缺的核心领域。
兴业证券认为，进入业绩期后，科技板块亮眼业绩陆续披露，正在有力回击此前对于全球AI周期见顶的叙事，本质是业绩验证后景气逻辑的重新定价，是盈利预期上修驱动、更可持续的修复逻辑。也就是说，市场正在为那些真正具备景气兑现能力的公司，重新定价。
而在市场中，科技的个股表现极易分化严重，同一细分板块内，龙头公司与其他标的的业绩表现、涨幅差距可达数倍。
因此，依托深度研究，剔除板块内的题材炒作标的，重仓真正具备技术壁垒、订单支撑与业绩兑现能力的优质公司，更好地捕捉核心龙头投资机遇极为重要。
在深入产业链调研的基础上，主动管理产品便具有这种优势。一方面，技术迭代速度快，主动基金经理能够通过持续跟踪技术迭代趋势，提前布局下一代核心技术，站在科技变革的前沿。另外，主动权益产品可以提前挖掘尚未纳入主流指数的高成长潜力标的，捕捉从0到1的爆发式成长红利。
此外，科技板块波动剧烈，回调幅度动辄超过30%，主动管理可通过结构切换、仓位优化、高低切换等方式动态控制风险，力争提升投资者的持有体验。
主动管理产品的投资优势，在产品业绩上也得到印证。东吴证券数据显示，2025年Wind偏股混合型基金指数全年涨幅达33.2%，较上证指数（18.4%）、沪深300（17.7%）等指数具备明显超额。其中，三季度主动管理产品大举加仓TMT，凭借对科技行情的精准把握，Wind偏股混合指数单季大涨25.5%。
从2025年数据来看，Wind数据显示，全部ETF2025年涨幅平均水平约为28.33%，其中科创50ETF2025年收益达35%左右。
这种对于科技投资的优势从单只产品来看，更为显著。以诺安稳健回报混合A为例，截至今年4月16日，基金近两年收益分别为201.7%，同期业绩比较基准为24.39%（业绩比较基准公式为60%沪深300指数+40%中证全债指数），斩获较高超额收益。
基金季度报告披露的持仓看，2024年至2026年初，诺安稳健回报A的组合结构在CPO/光模块、AI应用、算力链、光通信等细分领域之间发生过多次调整。其中，2024年9·24行情中，她精准逢跌加仓CPO；在2025年初DeepSeek爆发中，她又因前瞻布局了AI应用赛道，完美对接了AI从硬件向软件的叙事切换；2026年则通过提前布局TPU+OCS主线，把握光通信板块红利。
同时，截至2026年4月16日，诺安稳健回报A近两年最大回撤为20.06%，用21个交易日即完成回撤修复；近两年夏普比率达1.65，卡玛比率为3.67。
诺安稳健回报由邓心怡管理，此外，由邓心怡、周靖翔共同管理的诺安研究优选，其A类近一年收益也达103.48%，业绩比较基准为27.07%（业绩比较基准公式为沪深 300 指数收益率×70%+中证全债指数收益率×30%）。
邓心怡本科毕业于清华大学，并获美国宾夕法尼亚大学硕士学位，同时拥有CFA特许金融分析师资格，投研背景扎实且兼具国际视野。秉持“负责任的科技投资”理念，邓心怡形成了从研究到决策、再到验证的完整闭环。
第一，以前瞻研究为起点，筑牢投资底层逻辑。她坚持通过深度研读前沿论文、跟踪AI产业动态，提前认知技术发展新趋势、新方向，精准把握科技迭代的核心脉络。
第二，以产业调研为支撑，规避概念炒作陷阱。她注重开展完整的产业链上下游调研，深入了解企业的核心技术、生产经营、订单情况，同时结合市场估值水平，全面评估市场预期是否扎实、是否存在预期错配，以此指导投资决策，坚决避免盲目跟风纯概念炒作。
第三，以数据验证为闭环，校准投资方向。她持续跟踪产业链真实数据变化，验证前期预判的有效性，及时调整投资组合，确保投资逻辑与产业实际进展保持同步，最大限度降低投资风险。
邓心怡的核心投资目标，是在科技领域实现基于产业真实变化的精准布局，重点关注那些能够实现价值兑现的中国科技公司，以专业、务实的投研方法，追求长期可持续的投资回报。
A+H布局，捕捉中国科技超强音
如今，邓心怡将携全新产品再度发力科技领域——5月6日，诺安科技智选混合正式发行。诺安科技智选混合具备鲜明特色，精准契合科技投资需求。
第一，这只产品科技纯度高、成长属性强，股票资产占基金资产的比例为 60%–95%，其中科技主题相关标的不低于非现金资产的 80%，全面覆盖新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、生物医药、数字创意等七大战略性新兴产业。
邓心怡认为，目前AI产业的投资机会已经更加清晰和聚焦、更加具备业绩可兑现性。模型层的格局清晰和能力快速演进、算力层的需求匹配、应用层的生产力创造和交互范式重构，就是接下来科技投资里，最核心、最值得长期坚守的主线。
因此，产品将重点围绕几个方向：一是AI应用，把握收入端商业化爆发，看好AI for Business（商业）、AI for Science（科研）、智能个人助理、自动驾驶等具备明确商业化空间的方向。二是算力国产化，夯实成本端硬科技底座，看好如具备降本增效扩容优势的ASIC芯片、国产化加速推进的先进制程、高密集群互联互通的通信，以及步入“量价齐升”大周期的存储方向。
另外，诺安科技智选也将前瞻关注六大未来产业，包括量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等，紧扣国内科技发展政策主线，把握未来科技的投资机会。
第二，该产品采用A+H双市场布局，可投港股通科技标的占股票资产的0-50%，能够一键把握A股硬科技与港股互联网、生物医药、AI产业龙头的成长红利，同时有效分散单一市场的投资风险，拓宽收益来源。
产品的业绩基准锚定中国战略新兴产业成份指数与中证港股通科技指数。截至2026年4月23日，wind数据显示，过去一年里，中国战略新兴产业成份指数过去一年市盈率PE为67.98倍，分位数3.73%，处于历史低位区域；中证港股通科技指数市盈率PE更是只有25.37倍，处于中等偏低位区域，是科技板块低位配置优质选择之一。
A+H的布局逻辑，本质上是利用两地市场的流动性差异进行估值互补。港股的低位特征，既能平滑A股单一市场的波动，又能在风格切换时抢占先机。
总体而言，诺安科技智选混合将精准匹配五大类投资者的需求：一是看好科技产业长期成长、希望布局新质生产力的投资者；二是认可A+H双市场科技共振逻辑、追求更广阔收益空间的投资者；三是能够接受中高波动、以至少1-3年为投资周期的长期持有者；四是希望增配成长板块、优化自身投资组合结构的投资者；五是没有充足时间选股、信赖专业主动管理能力的投资者。
成熟平台赋能产品长期运作
为新产品运作保驾护航的，不仅有基金经理的投资实力，诺安基金成熟完善的投研平台，也将为产品的长期业绩持续赋能。
作为一家成立于2003年的老牌公募机构，诺安基金已稳健运营超过22年，累计为持有人创造收益超636亿元（数据截至2025.12.31）。
在科技领域，诺安基金深耕布局多年，以长期陪伴赋能实体经济高质量发展。成立以来，诺安基金累计为740家科技企业提供了IPO募资支持，旗下产品持有符合“新质生产力”特征企业发行的股票市值合计达338.44亿元。
多年以来，诺安基金持续打磨投研体系，实现全行业研究覆盖与核心领域深度聚焦。尤其是2020年来，诺安基金紧随产业技术变革浪潮，精准锚定科技投资主线，成立科技组，依托常态化复盘等“投研一体化”机制高效凝聚团队合力，夯实科技领域的投研优势，并在科技领域形成覆盖半导体、AI、未来产业等方向相对完整的产品矩阵“科技超市”。
如今，科技投资正式迈入主动取胜时代，绩优主动科技产品充分印证了主动管理的核心价值。全新发行的诺安科技智选混合，将力争在产业变革浪潮中精准布局、助力投资者把握科技成长机遇，为投资者分享科技产业发展的红利，带来长期可持续的投资回报。
注：参与科技及企业IPO的数量截至2025.6.30，筛选电子、计算机、通信、传媒、国防军工行业IPO公司，数据来源：wind；持有新质生产力股票市值截至2025.6.30，新质生产力标的选择标准为“万得新质生产力综合指数”成分股。
