新华财经吉隆坡5月7日电国际信用评级机构穆迪日前发布最新报告显示，在政策框架持续优化、缓冲能力增强以及市场准入保持稳定等因素支撑下，马来西亚被列为应对近期全球金融市场波动韧性较强的新兴市场之一。

　　报告指出，马来西亚通过结构性政策改革强化经济韧性，并通过优化政府支出结构维持投资者信心，被评级为A3且展望稳定。

　　报告认为，自2020年以来，包括新冠疫情、全球货币政策收紧、区域性银行业压力以及新一轮关税紧张局势在内的多重冲击，并未导致新兴市场整体出现主权风险溢价显著上升或市场准入中断情况。相对充裕的全球流动性以及较高的实际收益率差，持续吸引资金流入规模较大、流动性较好的新兴市场，有助于稳定汇率并缓解融资压力。同时，大宗商品价格走势也为部分资源出口国提供阶段性支撑。

　　在此背景下，报告指出，大型新兴市场在近期全球冲击中整体展现出较强韧性，但各国表现仍存在差异。其中，马来西亚与印度、泰国、印度尼西亚和墨西哥一贯表现出较为突出的市场韧性。

　　报告认为，相关经济体主要通过可预期的利率和汇率调整来吸收冲击，而非承受持续性的信用压力。上述国家在整个期间均保持市场准入，冲击未对各类市场渠道造成长期干扰，体现出以价格机制为主导的冲击吸收能力。

　　从政策层面看，财政政策有效性的提升同样为增强韧性提供支撑。报告指出，预算调节空间较大的国家能够更有效应对外部冲击并维持投资者信心。就马来西亚而言，2023年出台的《2023年公共财政与财政责任法案》设定具有约束力的赤字和债务目标，严格落实将进一步增强财政缓冲能力。同时，支出结构改革逐步推进，从普遍性补贴转向更有针对性的财政安排，为未来财政整顿提供更大灵活性。

　　不过，报告也指出，马来西亚的韧性仍具有一定“条件性”。在收入来源相对狭窄且波动较大的背景下，其财政空间仍然有限。未来抵御外部冲击的能力，在一定程度上取决于财政改革的持续推进及相关缓冲机制的进一步巩固。

　　穆迪同时表示，新兴市场整体韧性仍然不均衡。土耳其、阿根廷以及尼日利亚等国家，由于政策执行不一致及结构性约束，仍面临较大市场压力。政策调整滞后或缺乏连贯性，使通胀更难控制，其缓冲能力也更易被削弱。汇率波动更容易传导至通胀、本币利率和市场信心，从而增加经济在外部冲击后恢复稳定的难度。