受美伊冲突缓和利好，亚太市场今日多数飘红，恒生科技指数涨超3%，恒生指数涨1.57%。港股消费方面，聚焦纯正新消费的港股通消费ETF汇添富（159268）收涨1.28%，全天成交额超2500万元。全市场规模领先的消费ETF汇添富（159928）逆市收跌0.4%，全天成交额2.7亿元。截至5月6日，最新规模超183亿元，同类遥遥领先！
消息面上，官方数据显示，五一假期多项数据创新高。“五一”假期，全社会跨区域人员流动量达15.17亿人次，比2025年同期增长3.49%，创历史同期新高。
（1）“五一”假期消费相关行业销售收入同比增长14.3%。其中，旅游游览和娱乐服务销售收入同比增长21.2%，餐饮销售收入同比增长31.4%，民宿服务同比增长13.3%，综合零售销售收入同比增长12.4%。
（2）据商务大数据，重点平台全国跨省游客数量规模同比增长7.6%。其中，800公里以上游客同比增长20%，带动相应酒店住宿消费同比增长18%；租车订单量同比增长21%，其中跨城订单同比增长67.6%。
（3）“五一”档电影票房为7.58亿元，放映场次为237.6万场，观影人次为2084.19万，超去年同期。票房前三名分别为《消失的人》《寒战1994》《穿普拉达的女王2》。
5月7日，段永平在社交媒体上表示，把神华都换成泡泡玛特了。段永平此前坦言，自己的核心持仓长期以苹果、腾讯、茅台为主，同时也特别提到过另一笔投资：“我还买过神华。不是‘买过’，我现在还有神华，只是比重不大。”
2026年3月，段永平在社交媒体上发帖表示“撤回”此前不会买入泡泡玛特的说法。他表示，在看完泡泡玛特2025年年报后，表示出了许久没有的兴奋感。那时泡泡玛特正经历股价暴跌，市场恐慌情绪弥漫。段永平表示：经济学的『速度』实际上是物理里的『加速度』，投资买的是未来的总量，是物理里的『速度』×『时间』得到的『总长度』。段永平认为，情绪价值消费是好生意，可以全球化，类比迪士尼。4月9日，段永平正式宣布着手等待机会买入泡泡玛特。
港股珠宝概念异动，周六福涨超18%，周大福涨超7%。其他热门股中，泡泡玛特涨近4%，老铺黄金、李宁涨超2%，万州国际涨超1%（成分股仅做展示，不作为个股推介）。业绩方面，周大福发布盈喜公告，集团截至2026年3月31日止年度(本年度)的净溢利预计比去年增加约45–55%，主要归因于(a)金价上涨、零售业务及定价首饰的销售结构更趋有利，从而带动毛利率提升；及(b)严格的成本管理所带来的营运杠杆效应。
【五一假期文旅消费数据点评：出游温和增长】
国联民生证券指出，“五一”国内出游总量温和增长，深度文化类/休闲类景区订单高增。根据交通运输部数据，假期前4日全社会跨区域人员流动量约12.4亿人次，日均3.1亿人次，同比增长约3.1%，出行人次实现平稳增长。国联民生证券认为，2026年五一假期期间天气南方多雨、机票价格明显上行、错峰出行等因素对五一期间出行数据有所扰动。从目前已披露的省份数据来看，预计五一出游呈现“量升价稳”态势。
就出游趋势看，1）“文化深度”与“身心休憩”成为核心体验支柱：根据携程数据，假期文化类景区订单增速达64%，贡献近半增量；惬意休闲类景区成为最大“黑马”，订单量上升95%。2）“春假+五一”拉动亲子游需求：2026年，辽宁、浙江、山东等地的部分城市实施中小学春假，且与五一连休形成8-11天的“超长黄金周”。携程报告显示，浙江、山东、辽宁三省的亲子游客同比增长均超20%。3）旅游+赛事/演出联动效果佳：携程数据显示，五一国内展演赛事人次同比增长30.6%，音乐与赛事等活动正在成为目的地引流新引擎。
出入境方面，入境游体验化升级。据移民管理局此前预测，假期全国口岸日均出入境人员达225万人次，同比增长约3%，单日最高通关量有望突破240万人次创近年同期新高。从结构上看，出境游受机票价格高企扰动，入境消费全面转向深度体验，携程平台显示入境深度体验类产品（度假玩乐、门票等）同比增长81%黑龙江、贵州、湖南、新疆、山西成为入境游黑马目的地，游客增速均超60%。
行业表现来看，酒旅消费温和增长。从细分行业看，五一假期前两天，海关共监管海南离岛免税购物金额、人数、人均购物金额分别为2.09亿元、3.4万人次、6129元，比2025年同期分别增长7.2%、5.9%、0.9%。聚焦酒店消费，酒店之家数据显示，五一假期前半段全国酒店RevPAR（每间可售房收入）同比增长1.0%，其中ADR（已售客房平均房价）同比增长4.3%，OCC（入住率）同比下滑；去哪儿旅行更长维度的数据显示，五一前后3天热门城市酒店预订量均增长15%，五一不再是“1日开闸、5日退潮”的单峰模式，而是形成前后拉伸、中间平稳的格局。餐饮消费同样稳健增长，假期前四天，商务部重点监测的78个步行街（商圈）客流量、营业额同比分别增长5.0%、5.3%；从品牌预订数据来看，海底捞后台数据显示，截至4月27日，全国门店假期首日预订量已突破2.5万桌。
国联民生证券认为，作为观察中国消费的重要窗口，五一假期文旅市场受多重因素扰动实现温和增长。发展服务消费大背景下，文旅消费韧性不改，2026Q1酒店行业各公司业绩超预期已是验证，当前位置需要兼顾确定性及合理成长性。
（来源：国联民生20260506《五一假期文旅消费数据点评》）
【业绩综述：白酒深度调整，大众品开门红兑现】
华泰证券指出，2025及1Q26必选消费板块业绩持续分化：白酒板块经过25年压力深度释放后蓄势触底，26Q1板块营收/利润增速降幅环比大幅收窄。
白酒压力深度释放，板块筑底蓄势。CS白酒板块25年营收/归母/扣非净利同比-18.1%/-24.1%/-24.3%，25Q4同比-29.6%/-45.9%/-46.8%，26Q1同比-0.7%/-1.7%/-1.9%，行业虽延续调整态势，但营收/利润降幅较2025年全年大幅收窄。26年春节酒企更加注重精细化渠道运作，有效缓解库存积压与价盘倒挂压力，当前行业正处于库存出清、逐步筑底阶段，静待需求温和复苏。关注出清质优、底部反转龙头。
在行业弱需求、高库存、结构调整的大背景下，头部酒企主动转变经营策略，25年起转向控量稳价、审慎投放的稳健经营思路，淡化规模诉求、优先维护渠道生态与价格体系。26年春节酒企更加注重精细化渠道运作，加大终端费用投放、理性把控打款发货节奏，有效缓解库存积压与价盘倒挂压力。当前行业正处于库存出清、底部筑底阶段，26Q1业绩降幅较25年已明显收敛，随着后续消费刺激政策落地、居民消费信心修复以及渠道去库持续推进，白酒行业有望逐步走出调整期，迎来边际的温和复苏。
必选消费其他板块中，速冻食品板块呈现筑底反弹，25/26旺季需求旺盛，行业竞争同比明显趋缓，26Q1扣非归母净利率同比提升；乳制品春节期间开门红表现较好，看好供给端持续出清&需求弱复苏背景下奶价企稳；饮料25年部分品类受外卖价格战冲击，成本红利与竞争压力对冲后盈利基本平稳；啤酒因25年受政策/天气影响、量价承压，看好旺季低基数修复；调味品25年基本面企稳，看好龙头提份额以及改革成果兑现；休闲食品25年因龙头主动调整及春节错期承压，26Q1旺季受益实现开门红。
（来源：华泰证券20260506《业绩综述：白酒深度调整，大众品开门红兑现》）
