“五一”假期回来，A股悄悄创了两个新纪录。

　　第一个：总市值。截至5月7日收盘，按A股总股本与A股股价计算，A股总市值突破120万亿元大关，报收120.04万亿元。在科技股的带动下，这一数字较年初增长约11.29万亿元，一路上涨了10.4%。

　　第二个：创业板。创业板指收报3833.06点，上涨1.45%，继“五一”开门红之后继续刷新2015年6月以来的近11年新高。

　　但真正值得关注的，不是这两个“新高”数字本身，而是藏在新高背后的一个细节——在这些纪录刷新的同一天，A股市值最大的板块之一——银行，正在“蒸发”。

　　翻看行业数据，银行板块年初至今市值缩水超6000亿元，四大行的市值蒸发榜上，农业银行、工商银行、浦发银行全部在列，市值减少均超千亿。同时，包括保险在内的非银金融板块同样没逃过，也缩水了超6000亿元。

　　一边是总市值突破120万亿元创下历史新高，一边是银行保险两大权重板块双双缩水。A股120万亿元的突破，银行似乎没发上力。

　　那钱去哪了？答案是电子。

　　数据显示，今年以来A股市值增长了11.29万亿元，而电子板块贡献了4.68万亿元的新增市值，占比超四成。换句话说，每10块钱新增市值里，超过4块是电子板块赚来的。紧随其后的，是电力设备和通信行业。

A股各行业今年以来市值增长数据。

　　近几日的市场表现就很能说明问题。5月6日，总部位于上海的中芯国际A股盘中一度大涨超7%，港股盘中最多涨12%，成交额创下去年10月以来的新高，总市值逼近万亿元大关。

　　第二天，华虹公司接过了接力棒。5月7日，这只“上海芯”一度涨超10%，报收165.92元，盘中股价一度逼近170元，创下历史新高。作为中国大陆最大的特色工艺晶圆代工企业之一，华虹的股价新高背后，是全产业链涨价带来的业绩预期——今年以来半导体上游材料、晶圆代工、封装环节纷纷涨价，行业一季度归母净利润半数以上实现同比增长。

　　市场热钱也在涌入通信行业。5月7日当天，通信行业的新易盛成交额超过200亿元，主力净流入25.2亿元居全市场首位，中际旭创成交额也同样突破200亿元。

　　放眼5月7日盘面，电子、通信两大行业主力资金净流入合计超过380亿元，远远甩开其他板块。元件、通信设备、CPO、光纤等题材几乎包揽了涨幅榜。

5月7日，通信、电子两大行业主力资金净流入合计超过380亿元。

　　回过头看，2025年8月，电子行业总市值首次超过银行业，彼时还有市场声音半信半疑。而截至今年5月7日，电子行业A股总市值已达18.45万亿元，较十年前增长超11倍。

　　实际上，电子突进与银行蒸发的逻辑也不难理解。国金证券最新策略报告指出，电子等科技产业链贡献了最大增幅，反映出资本市场对中国科技创新能力的重估。中泰证券首席经济学家李迅雷则认为，本次A股总市值突破标志着中国产业升级与资本市场定价的共振。