【导读】高贝塔主题归来！航空航天与卫星ETF怎么配？一文看懂
5月8日，受隔夜美股市场存储板块普跌影响，A股半导体板块熄火，行业轮动切换至商业航天及卫星板块。
截至收盘，中证全指航空航天指数、国证航空航天指数、中证卫星产业指数均涨超3%。消息面上，近日，工业和信息化部批复国电高科开展卫星物联网业务商用试验，标志着我国卫星物联网产业发展迈出关键一步。试验期间，将依托“天启星座”为用户提供广覆盖、低功耗、高可靠的物联网连接服务。海格通信与国电高科正共同打造覆盖“空天地海”的全域卫星物联网解决方案，推进产业化落地。
ETF方面，航空航天ETF华泰柏瑞全天大涨3.91%，领涨全市场。航空航天ETF天弘、航天ETF华安、卫星ETF易方达、卫星ETF广发等其余4只ETF均涨超3.5%。
除此之外，还包括航空航天ETF万家、通用航空ETF鹏华、航空航天ETF华夏、卫星ETF富国、卫星ETF鹏华、卫星ETF招商、通用航空ETF南方、通用航空ETF平安、军工龙头ETF富国在内的9只ETF涨幅在3%以上。
航空航天及卫星指数有哪些特点？
从行情表现上看，涨幅榜靠前的ETF主要关联的指数有两个，一个是航空航天指数，另一个是卫星产业指数。今天，我们就来分类梳理相关指数的主要特点及区别。
一、航空航天指数
首先是中证全指航空航天指数（932088.CSI）：今天涨幅第一的航空航天ETF华泰柏瑞跟踪的就是这个指数。这个指数的特点可以概括为军民融合的“大航空”。它是目前航空航天指数中覆盖面最广的指数之一，它既可归属于军工领域，也与高端装备制造、国产大飞机概念紧密相连。
第二个是国证航空航天指数（CN5082.CNI）：今日涨幅靠前的航空航天ETF天弘、航天ETF华安、航空航天ETF万家均是跟踪这个指数。该指数的成份股专注于导弹、火箭、军用飞行器等核心军工领域，是较为纯粹的国防工业指数，与军工板块的关联度最密切。
第三个是中证通用航空主题指数（931855.CSI）：今日涨幅超过3%的ETF中，通用航空ETF鹏华、通用航空ETF南方、通用航空ETF平安跟踪该指数。这个指数的成份股主要是在直升机、无人机、飞行汽车（eVTOL）、空管系统等领域。其投资逻辑与“低空经济”高度相关，不同于其他偏军工的航空航天指数，它更偏向于交通、物流、测绘等民用商业航空航天场景。
二、卫星产业指数
目前市场上的卫星ETF主要跟踪中证卫星产业指数以及国证商用卫星通信产业指数。
中证卫星产业指数（931594.CSI）：该指数主要覆盖“通信+导航+遥感”三大领域。除卫星通信外，还纳入北斗导航（如北斗星通、华测导航）和遥感测绘（如中科星图）等龙头企业，是“太空基建”的完整投资版图。
国证商用卫星通信产业指数（980018.CNI）：该指数几乎全部聚焦“通信”领域。它是国内首个“非军工特征”的卫星产业主题指数，明确将选股范围限定在商用卫星制造、发射、运营及地面通信设备与卫星通信服务，基本不涉及导航和遥感等领域。
最后附上一张各类商业航天板块的部分ETF名单，方便大家查阅。
【秒懂ETF】
提问：资产组合中应该如何配置这两类主题ETF？
ETF君：从市盈率角度看，无论是航空航天指数还是卫星指数，目前PE大部分处于过去十年80%～90%的分位数水平，估值并不算低，且相关主题ETF属于高贝塔品种，受政策节奏、火箭发射进度等事件驱动，短期波动剧烈。
建议投资者基于自身风险承受能力，审慎考虑分笔、定投等纪律化方式参与，避免追高。作为主题型ETF，航空航天ETF及卫星ETF较为适合作为投资组合中的卫星资产配置，而非核心资产配置，同时建议搭配红利低波ETF及债券ETF作为对冲，通过定投建仓、动态再平衡来控制风险。
