新华财经法兰克福5月8日电自2月底中东冲突升级以来，国际能源、航运及工业原材料市场持续波动。近期多项调查显示，从钢铁、化工、建筑材料到物流运输，欧洲企业投入成本明显上升，部分企业已开始提高售价或提前采购原材料，以应对未来可能出现的供应短缺和价格进一步上涨。分析人士认为，本轮冲击正逐步向制造业多环节扩散。在欧洲经济复苏仍较脆弱的背景下，市场对“二次通胀”风险的担忧正在升温。

　　制造业成本压力重新抬头

　　标普全球（S&PGlobal）发布的4月欧元区制造业采购经理人指数（PMI）显示，欧元区制造业PMI升至52.2，创近四年高位；同时，制造业投入价格通胀也接近四年来最高水平，企业出厂价格涨幅达到2023年初以来最快水平。

　　标普全球首席商业经济学家克里斯·威廉姆森（ChrisWilliamson）表示，自中东冲突爆发以来，制造业投入成本上涨速度明显加快，企业对供应中断和未来涨价的担忧加剧。部分企业已开始提前采购原材料和零部件，以降低后续供应风险。

　　分析人士指出，本轮欧洲制造业成本压力呈现更明显的“复合型”特征：一方面，中东局势推高国际油价，并扰动霍尔木兹海峡航运，带动物流成本上升；另一方面，钢铁、铝、化工原料、建筑材料等工业投入品价格也出现明显波动。

　　欧洲央行近期对大型企业开展的季度调查显示，航空、物流、化工、塑料和包装等行业已普遍提价，部分企业涨价幅度达两位数。企业普遍认为，运输成本、石油衍生品及工业原材料价格上涨，是推高成本的主要原因。

　　工业材料价格持续上涨。据路透社数据，欧洲热轧卷价格过去六个月累计上涨约20%。运输成本增加、欧洲进口减少及供应链扰动共同推高钢价，进一步加重制造业采购成本。

　　建筑材料行业面临类似压力。荷兰国际集团高级经济学家莫里斯·凡·桑特（MauricevanSante）指出，水泥、混凝土、砖块等建筑材料生产高度依赖能源与运输，若相关成本持续高企，生产企业大概率将压力转嫁至建筑企业与终端市场。数据显示，今年3月，欧盟建筑材料供应商中18%的企业预计未来三个月提价，为2022年能源危机以来最高水平。

　　企业对供应链稳定性的担忧持续加剧。标普全球最新全球PMI调查显示，4月全球制造业产出加快增长，但部分增长实际来自企业与客户“预防性囤货”。受供应短缺与涨价预期影响，越来越多企业开始提前建立安全库存。

　　标普全球分析认为，供应链成本传导通常滞后约六个月，预计未来数月家庭通胀率将明显上升。

　　成本压力向企业经营层面传导

　　德国联邦统计局数据显示，德国3月工业生产环比下降0.7%，今年一季度工业生产较2025年四季度下滑超1%。

　　德国工商总会（DIHK）在冲突后对约4500家海外经营德企的调查显示，46%的受访企业将能源价格列为主要商业风险，40%担忧供应链中断，37%担忧原材料涨价。

　　持续攀升的原材料与运输成本，正逐步影响欧洲企业经营预期。德国工商总会外贸主管沃尔克·特莱尔（VolkerTreier）表示，全球经济仍高度不确定，企业正直接承受地缘冲突带来的压力。

　　部分欧洲企业已通过涨价缓解成本压力。瑞士卫浴与陶瓷制造商吉博力（Geberit）首席执行官克里斯蒂安·布尔（ChristianBuhl）表示，公司已将铜相关产品提价5%，并计划6月进一步上调部分塑料管道产品价格，以抵消塑料与能源成本上涨影响。

　　法国涂料制造商阿克苏诺贝尔（AkzoNobel）首席执行官格雷格·普克斯-纪尧姆（GreggPoux-Guillaume）表示，受霍尔木兹海峡航运扰动影响，公司原材料价格预计上涨近10%，相关影响将在未来数个季度逐步显现。

　　英国消费品企业利洁时（Reckitt）此前警告，高油价推高生产与包装成本，公司上半年利润率或将承压。

　　分析人士指出，欧洲多数制造业高度依赖全球供应链，汽车、化工、机械设备、建筑材料等长产业链行业，对工业材料与物流变化尤为敏感。若供应链持续受扰，企业利润空间将进一步被挤压。

　　安联贸易（AllianzTrade）在《2026-2027年全球企业破产展望》中称，中东危机外溢效应或使2026年成为全球企业破产数连续第五年上升的一年。“低增长、高通胀与供应链扰动的连锁反应，将进一步加剧企业经营压力。”

　　报告强调，中东在液化天然气、化肥、铝、硫等关键工业品供应中占据重要地位，冲突持续越久，对全球制造业价值链冲击越显著。安联贸易特别提示，运输、化工、基础金属等能源密集型行业在欧洲尤为脆弱，需求走弱、成本上升与融资收紧叠加，正挤压低利润、高负债企业的生存空间。

　　欧洲面临新的通胀与增长压力

　　成本压力回升背景下，欧洲市场对“二次通胀”的担忧持续升温。

　　欧洲央行近期表示，若中东冲突持续数月、霍尔木兹海峡航运持续受阻，欧洲或面临类似2022-2023年的新一轮通胀压力。企业担忧不仅限于能源价格，还包括工业原材料、石油衍生品及物流成本的进一步上涨。

　　荷兰国际集团（ING）指出，企业投入成本上升已开始向售价传导，部分“二轮价格效应”已显现。

　　同时，企业提前囤货、建立库存的行为，可能进一步放大价格压力。标普全球调查显示，全球制造商为建库存而增加原材料采购的比例，升至2022年6月以来最高；客户为补库存而增加订单的比例，也处于过去15年高位区间。克里斯·威廉姆森表示，提前采购短期会推高产出与订单，但长期可能透支后续需求，进一步推高原材料价格与供应链压力。

　　市场人士普遍认为，与2022年俄乌冲突时期相比，当前欧洲企业虽具备一定能源对冲能力，但在工业材料、物流与供应链压力回升的情况下，仍面临新的成本传导风险。若中东局势持续升级，欧洲通胀回落进程与经济复苏前景均可能再度受到扰动。