亚太存储巨头涨势仍在延续。5月8日，SK海力士低开震荡，午后翻红收涨1.93%。南方东英旗下杠杆产品XL二南方海力士报收78.48港元/份，上涨2.08%。

　　截至5月8日，年内SK海力士的股价涨幅达158.99%，带动XL二南方海力士规模大幅增长。

　　彭博数据显示，截至5月7日，XL二南方海力士以421.23亿港元规模站上全球杠杆及反向产品规模第一位，这也是中国公募基金产品首次站上全球杠杆及反向产品规模首位。与其初始规模仅有0.24亿港元相比，XL二南方海力士半年时间增长了1754倍。

半年时间规模增长1754倍

　　记者了解到，XL二南方海力士全称为南方东英SK海力士每日杠杆（2x）产品，于2025年10月16日在港交所正式上市，初始规模仅有0.24亿港元左右。

　　2026年以来，存储板块持续拉升，SK海力士股价大幅上涨，带动相关基金规模飙升。彭博数据显示，截至5月7日，XL二南方海力士规模达到421.23亿港元。

　　换句话说，随着存储芯片进入涨价周期，XL二南方海力士在半年多时间里强势吸金，规模已增长1754倍。

　　华兴证券近日发布的研报显示，随着AI从大模型训练向Agentic AI加速演进，实时推理对长期记忆的刚性需求正在推高DRAM与NAND的需求，SK海力士还将直接受益。

　　此外，特斯拉、英伟达、美光等相关杠反产品相当活跃。彭博数据显示，截至5月7日，Direxion Daily TSLA Bull 2X ETF规模达到414亿港元，排名同类产品第二；GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF、Direxion Daily MU Bull 2X ETF规模位居第三、第四，分别为324.23亿港元、177.92亿港元。

个股杠反产品波动大

　　作为ETF创新品种之一，2006年，美国基金公司ProShares对传统ETF进行创新，推出了第一批杠反产品。随着杠反产品在亚洲市场快速发展，港股市场在2016年推出杠反产品。

　　一般来说，杠反产品分为杠杆产品、反向产品，均为单日产品，具有投资复合效应；产品目标是每日提供底层标的（指数或个股）的放大回报、反向回报。当前，港股杠反产品允许的最大倍数仅为2倍杠杆（2x）与2倍反向（-2x）。

　　其中，杠杆产品放大标的单日涨跌幅，产品波动方向与标的涨跌幅一致；反向产品的收益与标的单日涨跌幅相反。

　　在产品运作中，杠反产品通过期货、互换合约等衍生品实现目标杠杆或反向倍数。在标的（指数或个股）每日收盘后，杠反产品会重新调整仓位，使其与标的每日表现一致。

　　在业内人士看来，杠反产品的买卖方式与ETF一样，交易便利度强，还具备投资标的清晰、透明度高等特点。不过，杠反产品通常被视为短线投机工具，管理费用相对较高。需要警惕的是，产品自带杠杆，一旦方向判断错误，亏损幅度也会相应放大；部分产品成交不活跃，买卖价差大，可能会出现流动性风险。

　　作者：何漪