2026年4月30日，A股上市公司盛通股份（002599.SZ）发布2026年一季度报告，前十大股东名单中一家机构的出现，让市场和公众倍感意外。

　　这家机构名为上饶市广丰区十五岭山精神病医院有限公司（下称“十五岭山精神病院”），作为一家民营精神病专科医院，却以143.37万股的持股量、0.27%的持股比例，位列盛通股份第九大股东，持股市值约1038万元（按5月8日收盘价计算），甚至超过第十大股东高盛国际。

　　医疗机构与资本市场的跨界组合，尤其是精神病院“炒股”跻身上市公司重要股东行列，迅速引发舆论热议。

　　不少网友对医院的投资行为感到意外，也对其资金来源、投资动机产生好奇，相关话题快速扩散，成为近期资本市场和社会舆论关注的焦点事件。

　　资本市场上，截至5月9日收盘，盛通股份的股价为7.24元/股，当日股价上涨5.54%，总市值38.57亿元。

　　投资并非首次，院方回应合规

　　从工商信息来看，十五岭山精神病院，工商信息曾用名“上饶广丰区十五岭山康复医院有限公司”，成立于2022年6月，是一家二级精神病专科医院，性质为营利性民营医院，注册资本8750万元，经营范围为医疗服务，当前经营状态为存续。作为成立仅4年的民营医疗机构，其在资本市场的操作，打破了公众对精神病院仅专注医疗业务的固有认知。

　　来源：天眼查

　　深入梳理盛通股份历年财报可以发现，十五岭山精神病院对盛通股份的投资并非一季度突发操作，而是存在连续的交易轨迹。2025年半年报显示，该院曾持股173.47万股，占比0.32%，位列第八大股东；后续进行减持，2025年三季度末持股降至143.37万股，为第十大股东；2026年一季度再度持股143.37万股，重回第九大股东席位，呈现“减持后精准回补”的操作特征。

　　面对舆论关注，5月8日深夜，十五岭山精神病院发布官方情况说明，明确回应自身为营利性民营二级精神病专科医院，参与资本市场行为严格遵循《公司法》《证券法》等相关法律法规，属于正常的企业理财行为。

　　医院负责人进一步补充，实控人李法伟拥有超过10年的A股投资经验，此次投资使用的是医院闲置资金，并未挪用医疗相关款项，买入盛通股份的原因是看好儿童素质教育赛道，其儿子曾在盛通股份旗下编程机构学习。

　　除投资盛通股份外，十五岭山精神病院还存在其他资本布局，曾出资1020万元投资上海慈家健康管理有限公司，持股比例达51%。

　　来源：天眼查

　　同时其实控人还控股上海久义私募基金，形成“医疗实体+金融投资”的运营模式。这一布局也侧面印证，该医院的资本运作并非偶然，而是具备一定投资经验和规划的操作。

　　来源：天眼查

　　从法律层面来看，北京安剑律师事务所周兆成律师表示，法人机构参与证券投资是合法权利，只要不存在内幕交易、操纵市场等违法违规行为，民营医院用自有闲置资金投资股票，完全符合现行法律规定，无需过度解读。这一观点也为该事件的合规性提供了专业层面的支撑。

　　十五岭山精神病院跨界炒股事件，也折射出当前民营医疗机构的发展新趋势——随着医疗行业竞争加剧、盈利模式多元化，越来越多资金实力较强的民营医院，不再局限于传统医疗服务，开始涉足资本市场、股权投资等领域，以实现资产增值和多元化发展。

　　盛通股份业绩持续亏损，经营承压

　　盛通股份全称为北京盛通印刷股份有限公司，2011年登陆深交所，核心业务形成印刷综合服务+科技教育服务的双主业格局，其中印刷业务为传统基本盘，教育业务为后期转型布局方向。

　　2025年公司营业总收入20.38亿元，同比微降0.36%，相较于2024年20.45亿元的营收规模略有收缩。分业务看，印刷业务小幅增长3.26%，但包装印刷下滑明显；教育业务大幅下滑16.78%，两大业务增长分化，整体营收增长乏力。

　　印刷综合服务是公司绝对核心收入来源，2025年实现营收17.30亿元，占总营收的84.89%，主要分为出版印刷与包装印刷两大细分领域。出版印刷为优势业务，聚焦高档杂志、图书、都市报等全彩出版物印刷，2025年营收14.74亿元，同比增长5.93%，是印刷板块的主要增长动力。包装印刷业务则聚焦食品、医药、酒类等领域包装产品，2025年营收2.56亿元，同比下降9.83%，呈现明显萎缩态势。

　　科技教育服务业务是公司2016年通过收购乐博乐博切入的转型赛道，聚焦编程、机器人、人工智能等素质教育领域，构建“课程+教具+平台”一体化体系，2025年实现营收3.08亿元，占总营收的15.11%。该业务分为学员服务与机构服务两大板块，学员服务面向C端消费者，2025年营收2.06亿元，同比下降23.86%；机构服务面向B端合作机构，2025年营收1.02亿元，同比微增2.50%。

　　2026年一季度营收延续下滑态势，实现营收4.26亿元，同比下降6.16%，较2025年一季度4.54亿元的营收进一步收缩；扣非净利润为-1129.75万元。营收持续下滑反映出公司核心业务市场竞争力减弱，无论是传统印刷业务还是转型教育业务，均未能有效突破市场瓶颈，增长动能严重不足。

　　毛利率与净利率是衡量公司盈利能力的核心指标，盛通股份近年持续处于低毛利、低净利水平，盈利空间被严重挤压。2025年公司整体毛利率15.13%，同比下降1.26个百分点；其中印刷业务毛利率11.20%，虽同比提升0.82个百分点，但仍远低于行业平均水平；教育业务毛利率37.24%，同比下降0.47个百分点，高毛利优势持续弱化。2026年一季度毛利率14.04%，延续低迷态势，成本控制压力较大。

　　2025年公司净利率仅0.42%，虽同比实现转正，但盈利水平极低；扣非后净利率更是趋近于零，扣非净利润仅27.78万元，几乎无实际经营盈利，而此前的2022年至2024年的扣非净利润均处于亏损状态。2026年一季度净利率为-1.68%，再度陷入亏损，盈利稳定性极差。

　　在传统印刷行业增长见顶、素质教育行业竞争白热化的背景下，盛通股份若无法及时调整战略、聚焦核心业务、改善盈利能力，长期或将陷入持续亏损的恶性循环，市场竞争力和生存空间将进一步被挤压。