2026年一季度，中国保险业运行稳中向好。中国保险行业协会披露的数据显示，全行业实现保费收入2.31万亿元，同比增长6.2%；赔付支出0.89万亿元，同比增长7.5%，赔付增速高于保费增速，保险保障功能持续释放。截至一季度末，保险业总资产达42.47万亿元，同比增长12.2%。

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　　银行存款“搬家”拉动人身险保费高增

　　一季度，人身险公司实现保费收入1.78万亿元，同比增长7.3%；赔款与给付支出6311亿元，同比增长9.3%。其中，寿险保费收入达1.50万亿元，同比增长8.7%。外资保险公司实现保费收入约2126亿元，同比增长12.5%，显著高于行业平均水平。

　　北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆分析认为，银行存款“搬家”是拉动一季度人身险保费高增的核心驱动力。“在长端利率持续下行、存款利率屡次调降的资产荒背景下，居民对兼具保障与资产长期配置功能的保险产品需求被显著激发，尤其是分红险等浮动收益类产品承接了大量避险资金。”

　　杨帆预计，这一趋势仍将延续，但动能可能逐步减弱。一方面，预定利率下调将逐渐拉平保险产品与其他理财产品的收益差距；另一方面，存款“搬家”效应会随着核心客群配置完毕而递减。未来人身险的增长将更依赖产品服务创新和保障属性的深度挖掘，而非单纯的理财替代。

　　在定价利率方面，普通型人身保险产品预定利率研究值自2025年披露以来首次回升至1.93%，环比上季度提升4个基点。此前该指标已连续五个季度下调，依次为2.34%、2.13%、1.99%、1.90%、1.89%，此次回升标志着降幅收窄并企稳回暖。当前研究值与预定利率上限2.0%仅相差7个基点。

　　杨帆指出，预定利率研究值首次回升释放了长端利率企稳及宏观预期边际改善的信号，有助于缓解行业对利差损的持续焦虑。由于触发下调需降至1.75%，因此下半年直接调整的概率较低。但他同时提醒，降幅收窄不代表趋势反转，险企仍需坚持底线思维，优化资产负债匹配与产品结构，以应对潜在调整风险。

　　在财产险公司方面，一季度实现保费收入5302亿元，同比增长2.9%，赔款支出2582亿元，同比增长3.4%。车险保费收入为2226亿元，同比下降0.4%，在全行业保费中的占比降至42%。与此同时，非车险业务成为财产险增长的重要支撑：责任险保费收入455亿元，同比增长7.0%；健康险保费收入1327亿元，同比增长16.3%；意外险保费收入160亿元，同比增长8.5%。

　　北京大学应用经济学博士后朱俊生教授分析指出，财产险行业正在经历从“车险独大”向“多险种协同驱动”的深层结构性转型，但这一过程仍处于过渡阶段。过去车险长期占据财险行业半壁江山，是行业最核心的规模与利润来源；如今车险增速放缓、占比持续下降，健康险、责任险、新能源产业链保险等非车险业务加快增长，反映出行业增长逻辑正在从“汽车保有量驱动”转向“社会风险管理需求驱动”。

　　朱俊生认为，这一变化背后，既有车险市场趋于成熟、监管强化费用管控等因素，也有医疗健康、安全生产、数字经济、新能源产业快速发展带来的新风险需求。对于中小险企而言，竞争逻辑正在改变：过去依赖渠道和规模、难以与头部公司正面竞争的格局，正在向专业化、场景化、生态化竞争演进。

　　朱俊生认为，真正具备机会的中小公司，往往不是追求“大而全”，而是能够围绕细分行业、区域产业链或特定场景建立专业风控与服务能力，形成差异化竞争优势。

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　　新能源车险结构性改善明显

　　据中国精算师协会与中国银行保险信息技术管理有限公司的数据，2024年新能源汽车保费收入为1409亿元，承保亏损达到57亿元。2025年，新能源车险保费收入达1900亿元，同比增长34.94%。综合成本率同比下降1.3个百分点，承保亏损收窄至56亿元，同比减亏1亿元。头部险企的新能源家用车业务已进入稳定盈利区间。业内人士表示，车险业务结构“向新、向绿、向智”转型趋势明显，新能源车险已成为车险高质量发展的重要驱动引擎。

　　在政策层面，2025年1月24日，国家金融监督管理总局联合工业和信息化部、交通运输部、商务部印发《关于深化改革加强监管促进新能源车险高质量发展的指导意见》（金发〔2025〕4号），从合理降低新能源汽车维修使用成本、创新优化新能源车险供给、提升行业经营管理水平、加强新能源车险监管、强化支撑保障等方面作出系统部署。

　　在市场数据方面，今年一季度新能源汽车产销分别完成296.5万辆和296万辆，新能源新车销量占汽车新车总销量的42%；汽车出口222.6万辆，同比增长56.7%，其中新能源汽车出口同比增长超过一倍。4月车市新能源渗透率达60.6%，首次突破60%大关，纯电与混动双线发力成为拉动市场的主要增长极。

　　朱俊生分析认为，新能源车险整体已接近盈亏平衡的临界点，目前呈现结构性改善而非全面盈利的特征。经过几年发展，行业已从早期“缺数据、难定价、赔付高”的探索阶段，进入数据积累和经营能力改善的时期。头部险企凭借客户规模、车型数据、维修网络及与车企的深度协同，部分优质家用新能源车业务已实现稳定盈利，表明最困难的阶段正在过去。

　　但从行业整体看，新能源车险仍面临几方面关键瓶颈：电池价值占比高，事故后维修或更换成本偏高；新能源维修体系高度依赖原厂授权，维修价格和周期难以有效控制；智能驾驶快速发展后，事故责任正从“驾驶员责任”向“车主、车企、系统”多方责任演变，保险精算与责任认定面临新挑战；行业竞争激烈，部分公司仍以低价策略争夺新能源客户。未来新能源车险的竞争核心，将聚焦于更强的数据能力、风险识别能力和车企生态协同能力。

　　目前，“车电分离”承保模式正在探索之中。有保险公司反映，“车电分离”有望使部分新能源车型的保费直降30%。朱俊生分析称，由于当前新能源车险的主要赔付不确定性来自电池，尤其是热失控、底盘受损导致整包更换等高额赔付，电池风险单独管理后，传统车损险的赔付波动有望明显下降，部分车型保费下降30%在逻辑上具备可行性。长期看，这一模式尤其适合换电车型、营运车辆及高价值电池车型，甚至可能推动新能源保险从传统整车险向模块化保险体系演进。

　　但现实中，车电分离仍面临制度与技术障碍，主要包括电池残值缺乏统一评估标准、电池损伤与自然衰减责任难以区分、核心电池管理数据掌握在车企手中，以及现有车险监管框架主要基于燃油车设计。

　　在“车电分离”承保模式下，对于消费者而言，保费下降的同时保障范围是否会发生变化？朱俊生认为：未来部分低保费产品可能仅覆盖整车碰撞风险，而电池衰减、热失控、软件故障及OTA升级风险等需额外附加保障。新能源车险正从过去标准化的“一张保单保全部”，逐步转向更精细化、组合式的保障体系。