一周全球大事

　　1、霍尔木兹海峡通行情况：据中东方面7日消息，消息人士透露，伊朗和美国已就缓解美国海上封锁以换取霍尔木兹海峡逐步重新开放达成共识。不过该消息尚未得到美伊证实。而据伊朗媒体7日报道，伊朗伊斯兰革命卫队海军已指定两条航道供船只通行，船只未经伊朗许可仍不得穿越霍尔木兹海峡。

　　2、外交部回应特朗普访华：5月6日，外交部发言人林剑主持例行记者会。有记者就美国总统特朗普相关涉华言论提问。对此，林剑表示，中美双方就特朗普总统访华事保持着沟通。

　　3、巴西将对中国免签：巴西政府7日宣布，自2026年5月11日起，对持普通护照的中国公民实施免签入境政策。根据巴西外交部发布的公报，持普通护照的中华人民共和国公民可享受短期免签入境，每次入境最长可免签停留30天。

　　4、央行继续增持黄金：中国央行数据显示，4月末黄金储备7,464万盎司，环比增加26万盎司，为连续18个月扩大黄金储备。此外国家外汇管理局统计数据显示，截至2026年4月末，我国外汇储备规模为34105亿美元，较3月末上升684亿美元，升幅为2.05%。

　　资产表现回顾

　　本周，A股再创反弹新高，沪指上涨1.65%，沪深300上涨1.34%，中证1000大涨4.29%；港股方面，恒生指数上涨2.39%，恒生科技指数大涨4.75%。

　　本周，10年期国债收益率上行1BP，10Y美债收益率下行1.97BP。

　　美股延续涨势，道琼斯指数上涨0.22%，纳斯达克指数上涨4.51%，再创历史新高，德国DAX指数上涨0.19%；黄金上涨2.2%，原油大跌7.32%，比特币涨2.69%。

　　数据来源：Choice数据；比特币价格截至周六

　　资产配置建议

　　国泰海通：2026Q1上市公司业绩加速修复，AI+出海景气扩散与资源品涨价是主要驱动。科技硬件与上游资源品已进入盈利增长与资产负债表扩张的共振期，景气结构延续占优。

　　招商证券：展望5月，随着美以伊冲突长期化，对A股的影响边际降低。A股回到国内经济和基本面。市场有望保持震荡上行的态势，指数有望在5月创下年内阶段性新高。外部冲突反复可能阶段性影响风险偏好，但是不会改变市场整体方向。A股呈现明显的盈利主动的特征，进入A股上行的第三阶段。顺周期资源，AI硬件，新能源仍然是当前的主要前进方向。

　　东方财富证券：我们认为在全A盈利周期趋势上行、A股进入基本面牛的背景下，一季报也为后续5-8月行情提供清晰前瞻指引。需要注意的是，当前盈利周期的趋势性上行，是AI算力产业链、部分高端制造以及少数资源品的业绩高增推动的，这导致高景气线索更为集中，且具备更强景气优势。

　　申万宏源：展望5月，10年国债收益率可能在1.7%-1.8%区间运行，更多体现为阶段性博弈性机会。但固收资产行情演绎较快，只要宽松逻辑仍在，市场会选择阻力最小的方向去交易，可能呈现轮动特征。