AI摘要：A股基本面持续向好、情绪高涨，市场震荡上行，聚焦AI硬件、新能源、顺周期资源等高景气方向。AI算力拉动全球半导体景气上行，设备市场持续创新高，国产替代加速兑现。光纤光缆供需缺口扩大，行业迎来量价齐升的历史级景气大周期。
上周，A股三大指数全线上涨，沪指上涨1.65%，深证成指上涨3.02%，创业板指大涨3.24%。行业方面，电子、机械设备、通信、有色金属、国防军工、计算机等涨幅居前，石油石化、银行、煤炭等下跌。
1、聚焦景气方向
国泰海通：成长周期景气共振
2026Q1上市公司业绩加速修复，AI+出海景气扩散与资源品涨价是主要驱动。科技硬件与上游资源品已进入盈利增长与资产负债表扩张的共振期，景气结构延续占优。
东方财富证券：景气延续方向
我们认为在全A盈利周期趋势上行、A股进入基本面牛的背景下，一季报也为后续5-8月行情提供清晰前瞻指引。需要注意的是，当前盈利周期的趋势性上行，是AI算力产业链、部分高端制造以及少数资源品的业绩高增推动的，这导致高景气线索更为集中，且具备更强景气优势。
招商证券：盈利上行，突破在望
展望5月，随着美以伊冲突长期化，对A股的影响边际降低。A股回到国内经济和基本面。市场有望保持震荡上行的态势，指数有望在5月创下年内阶段性新高。外部冲突反复可能阶段性影响风险偏好，但是不会改变市场整体方向。A股呈现明显的盈利主动的特征，进入A股上行的第三阶段。顺周期资源，AI硬件，新能源仍然是当前的主要方向。
中信建投：投资者情绪进入高涨区
近期全球科技股呈现全线走强格局，AI产业链的高景气度正向全球资本市场持续扩散。我们对A股的情绪跟踪也显示，当前市场情绪已重回高涨区，市场有望延续当前震荡上行的牛市格局，建议投资者维持偏高仓位。
2、半导体板块暴涨
财通证券：景气上行叠加工艺通胀
AI算力、数据中心和智能终端持续放量，正在推动全球半导体景气进入上行阶段，并直接带动晶圆厂资本开支水平与稼动率维持高位。半导体材料关键品类正呈现出先进工艺需求“通胀”属性，高度受益于此轮景气上行。
中国银河：板块持续上行
在AI算力的拉动下，半导体材料需求的高景气度持续印证，同时国产替代加速逻辑也逐渐从预期走向业绩兑现。在外部环境背景下，供应链安全与自主可控依旧是长期趋势。设备与材料在国产替代顶层设计下逻辑最硬，数字芯片是算力自主的核心载体，先进封测受益于技术升级。
华鑫证券：全球半导体设备市场保持增长态势
国际半导体产业协会（SEMI）发布最新报告称，2025年全球半导体制造设备销售额达到1351亿美元，较2024年的1171亿美元增长15%，连续第三年创下历史新高。这一数据较SEMI在2025年12月发布的1330亿美元预测值上修了约1.6%，反映出AI需求在2025年四季度末仍保持超预期增长态势。
3、光纤光缆进入历史大周期
华泰证券：光纤光缆进入历史大周期
本轮光纤光缆景气周期的核心驱动力在于供给需求关系重构：需求侧，AI数据中心建设与无人机等场景带来光纤消耗快速增加，而供给端受制于光棒产能18-24个月的扩产周期及高稼动率约束，供需缺口持续扩大，行业正从复苏走向全面景气。
开源证券：全球光纤市场进入量价齐升周期
据英国商品研究所（CRU）数据，2025年全球光纤光缆需求同比增长4.1%，其中数据中心光纤光缆需求同比增长75.9%，预计2027年全球光纤需求会攀升至8.8亿芯公里。价格方面，中国G652.D裸光纤现货价格在2026年3月达83.40元/芯公里，自2025年5月以来累计涨幅超400%。欧洲市场同类产品价格亦较1月环比增长136%，同比增长159%，光纤涨价趋势已经蔓延至全球范围，预计2026-2027年供需缺口或将扩大至15%。
中原证券：光纤产品量价齐升
光纤光缆行业景气度向好，产品量价提升。2026年以来，光纤行业呈现产品量价齐升的景气态势。国内多家光纤生产企业26Q1产销量大幅增长，在手订单排产已延伸至27Q1。
