1.核心逻辑：大盘临近压力位，季报期后基本面定价因素减弱，主题性交易有望占优，卫星是当中近期催化较多的重要方向。

　　2.核心催化#1：重要火箭首飞。

　　1） 国家队：长10-乙（可回收火箭）预计发射临近，验证海上回收，国家队可回收火箭中技术成熟度较高的型号，成功概率较大。

　　2） 民营：朱雀2-e带星五月发射，可回收的朱雀3也有望在6月发射（朱雀3在去年发射失败一次，此次成功概率大幅提升）

　　可回收火箭的验证成功依然是商业航天的重要一步，可大幅降低发射成本，从而显著提高卫星发射速度，加快产业发展进程。

　　3. 核心催化#2：海内外重要企业上市

　　1） 海外：SpaceX预计6-7月完成IPO，与X AI合并上市，将是人类历史上规模最大的IPO，估值达到1.8万亿美元，将带来重要海外映射。预计5月下旬开启上市路演，或有更新的太空开发远期目标，提振行业空间。

　　2） 国内：蓝箭航天、天兵科技、中科宇航、星河动力等一批国内产业链优质企业还在推动上市进程，资本市场融资是商业航天产业链能够健康发展的重要保障，核心公司上市将构成有效催化。