5月11日，离岸、在岸人民币兑美元即期汇率双双升穿6.8关口，进入6.7区间，创下2023年2月中旬以来最强水平。5月12日开盘，人民币兑美元延续6.79附近行情。

　　回顾本轮升值走势，人民币自2025年1月初企稳，彼时人民币兑美元汇率主要在7.2至7.3区间波动；2025年4月之后，逐步开启上行行情。

　　进入2026年，人民币进一步走强，人民币兑美元汇率升破7.0关口，进入6.9区间；2月末，汇率继续升值，进入6.8区间。5月7日，离岸人民币率先升破6.80整数关口；5月11日，在岸汇率跟进，与离岸共同进入6.7区间，创下三年以来新高。

人民币汇率变动折线图（2024年1月-2026年5月） 图源Wind

　　市场认为，本轮人民币走强是多因素共同驱动的结果。

　　从内部因素看，中国经济基本面好于预期，成为核心支撑。据海关总署5月9日数据，以美元计价，中国4月出口同比增长14.1%，高于市场预估的8.4%；进口同比增长25.3%，高于市场预估的20%；贸易顺差达848.2亿美元，高于市场预估的836.5亿美元。

　　中国银河宏观研报表示，4月出口增速大幅回升，全球经济景气度保持复苏、AI产业高增、中东地区冲突或带来部分订单转移、能源冲击下新能源相关产品出口加速均对出口增速带来支撑。

　　从外部环境看，美元指数持续走弱为非美货币提供了升值空间——数据显示，5月11日美元指数跌破98点，而2025年以来美元指数累计跌幅已近10%，带动包括人民币在内的主要非美货币普遍出现了一个升值过程。与此同时，地缘环境波动也对外汇市场产生影响。

　　东方金诚首席宏观分析师王青指出，当前中东紧张局势有降温态势，但后期可能还有变数，仍将是牵动美元走势的主导因素，全球汇市还会处于高波动状态。

　　对于未来人民币汇率走势，王青分析，将以稳为主，大体上会保持与美元反向波动、波幅相对较小的运行格局。考虑到未来一段时间我国外部经贸环境回稳势头有望延续，出口整体上会保持较快增长，人民币大概率会在美元指数大幅波动过程中延续稳中偏强走势。