5月11日晚间，京沪高速铁路股份有限公司（601816.SH）发布公告称，决定对京沪高速线、合蚌高速线动车组列车公布票价进行优化调整，时速300~350km/h、200~250km/h及以下的动车组列车公布票价上浮20%。此次调整自2026年5月26日起实施，相关车票自5月12日起陆续发售。

　　公告显示，各站间执行票价将以新的公布票价为上限，在公布票价基础上实行不同幅度的折扣浮动，满足旅客差异化出行需求。

　　京沪高铁表示，总体原则是更好地满足广大旅客差异化出行需求，进一步健全完善市场化票价机制，提高客票资源配置效率，提升客运服务品质为原则，推动公布票价更符合市场供需关系。

　　业绩创历史新高，但增速放缓

　　被誉为“中国高铁第一股”的京沪高铁于2020年1月在A股上市，是国内资产规模最大、运营里程最长的路网运营高铁公司。京沪高速铁路连接“京津冀”和“长三角”两大经济区，区域经济增长快，人口密度大，城市化程度高，具有良好的客流基础。

　　4月20日，京沪高铁披露2025年度报告，公司营收与利润再创历史最好纪录。年报显示，该公司2025年营业收入430.62亿元，同比增长2.15%；归属于上市公司股东的净利润131.72亿元，同比增长3.16%；扣非后归母净利润131.9亿元，同比增长3.34%。

　　分季度来看，2025年四个季度公司分别实现营业收入102.23亿元、107.9亿元、117.92亿元、102.57亿元；归母净利润分别为29.64亿元、33.52亿元、39.86亿元、28.7亿元。第三季度盈利表现最为突出，归属于上市公司股东的净利润达到39.86亿元，占全年净利润三成左右。该季度利润显著增长，与暑期出行高峰带来的客流增长密不可分。

　　从业务结构来看，2025年京沪高铁本线客运业务收入157亿元；跨线路网服务业务收入270亿元，是支撑全年营收增长的核心引擎。

　　京沪高铁持有65%股份的京福安徽公司2025年实现总收入61亿元，同比增长4%；净利润0.94亿元，首度实现全年盈利。据悉，京福安徽公司是合蚌客专、合福铁路安徽段、商合杭铁路安徽段、郑阜铁路安徽段的投资、建设、运营的主体。

　　记者对比发现，尽管京沪高铁的业绩再创历史新高，但京沪高铁的增速较往年明显放缓。2024年，京沪高铁营收和净利分别增长3.62%和10.59%。据《中国经营报》此前报道，京沪高铁以商务客流为主，商务客流约占总客流的40%—50%。2025年，企业差旅预算收缩，京沪高铁商务客流增速明显回落，据测算2025年京沪高铁商务出行人数同比仅增1%左右，远低于2024年8%的增速。

　　股价长期低迷

　　在业绩持续增长的同时，京沪高铁的股价表现却不尽如人意。

　　2024年12月31日京沪高铁收盘价为6.00元/股，2025年12月31日收盘价为5.15元/股，区间跌幅达14.17%。

　　进入2026年，京沪高铁股价继续在低位徘徊。截至2026年5月12日收盘，京沪高铁股价报5.05元/股，年初至今区域跌幅达1.94%。目前公司总市值约2471亿元，市盈率TTM为18.51倍。

　　票价上限提升，部分航线机票更具价格优势

　　记者发现，此次票价调整后，京沪高铁沿线多个城市间的高铁票价上限将显著提高。

　　据《第一财经》报道，早在五年前，京沪高铁就经历过一轮票价的上涨，当时上海虹桥站到北京南站二等座的公布票价从553元上涨20%至662元，此次再次上浮20%，意味着上海虹桥站到北京南站二等座的最高票价将接近800元。

　　根据京沪高铁披露的涨价细则，公布票价调整初期执行票价维持不变。

　　记者查询发现，以5月27日北京南站至上海虹桥站为例，调价前二等座公布票价在576-669元之间。

　　值得注意的是，在当前民航市场传统出行淡季，京沪高铁沿线部分核心城市间，5月27日可预订的机票价格已低于同日高铁新公布票价上限。

　　携程旅行数据显示，以北京至上海航线为例，多家国内航司的机票价格显著低于调价后的高铁二等座公布票价。其中中国国航CA8341夜间航班裸票价最低，为380元，含税总价550元；厦门航空MF8561早班机裸票价400元，含税总价570元。

　　除北京至上海线路外，同为京沪高速线沿线的北京至南京的线路，直飞裸票价格低至300元，而北京南站至南京南站高铁二等座最低票价为445元，最高票价为537元。

　　上海至济南航线也出现类似情况。直飞裸票价格低至330元，而上海虹桥站至济南西站高铁二等座最低票价为380元，最高票价为484元。

　　值得注意的是，当前民航市场处于传统淡季，票价折扣力度较大。如遇节假日、春运等出行旺季，民航票价仍可能高于高铁票价。对于商务出行和日常通勤人群而言，出行成本将面临重新评估。