5月13日，受外围市场小幅波动影响，A股主要指数早盘集体低开，随后在科技成长板块带动下震荡回升。截至收盘，上证指数报4242.57点，上涨0.67%；深证成指报16089.75点，上涨1.67%；创业板指报4038.33点，大涨2.63%，盘中最高触及4041.99点。

　　与此同时，沪深300、科创50、北证50等重要指数同步收红。全市场成交额超过3万亿元。

　　工业富联涨停

　　昨日，科技成长成为推动指数上行的核心动力，AI算力、半导体芯片、光模块、液冷、存储芯片、数据中心等产业链相关板块涨幅居前。龙头股工业富联午后涨停封板，收报70.84元/股，总市值为1.41万亿元。收盘时，该股涨停板上仍有17.89万手封单。Choice数据显示，工业富联昨日成交额、主力净流入均为A股第一。

　　消息面上，当地时间5月12日，期货交易所芝加哥商业交易所集团（CME Group）宣布，将与GPU算力指数公司Silicon Data联手，计划在2026年推出首个算力期货合约，目前正等待监管部门审批。CME Group董事长兼首席执行官Terry Duffy在声明中表示，算力是数字经济的“新石油”，正在成为一种全新的资产类别。

　　工业富联是英伟达在AI服务器、CPO交换机及液冷解决方案领域的核心战略伙伴与主力ODM/JDM供应商。受益于AI算力需求持续爆发，工业富联业绩快速增长。公司2025年实现营业收入9028.87亿元，同比增长48.22%；归属于上市公司股东的净利润352.86亿元，同比增长51.99%。一季度，公司营业收入为2510.78亿元，同比增长56.52%；归母净利润为105.95亿元，同比增长102.55%。

　　中信建投研报称，随着全球大模型产业迈入“效率优先、商业落地、生态重构”的发展新阶段，全球算力基础设施的投资依然强劲。北美四大CSP（云服务提供商）厂商2026年一季度资本开支同比增长70.25%，全年预计高达7100亿美元（按中值测算），谷歌等指引2028年投资还会大幅增长，算力产业链多个核心环节有望持续受益。看好人工智能产业链，推荐大模型公司及算力产业链核心环节，包括GPU（微处理器）、光模块、光芯片、光通信配套仪器及设备、光纤光缆、液冷、电源等。

　　电力板块表现不俗

　　电力股昨日同样表现不俗，在早盘指数调整阶段逆势护盘，午后跟随大盘进一步走高，晋控电力、京能电力、大唐发电、华电辽能、华电能源等均涨停。其中，大唐发电开盘87秒便直线涨停，录得6连板，最新总市值为1364亿元；华电辽能6个交易日内录得5个涨停。

　　5月12日晚，华电辽能在异常波动公告中表示，公司目前生产经营活动一切正常，公司主营火力发电，火电装机占比81.81%，日常经营情况未发生重大变化，不涉及算电协同项目。市场环境或行业政策未发生重大调整，生产成本和销售等情况未出现大幅波动，内部生产经营秩序正常。

　　大唐发电5月12日晚公告称，自5月6日以来，公司股票近5个交易日换手率分别为2.66%、2.69%、9.81%、2.25%和5.51%，较公司过往换手率较高，交易风险较大。公司所属电力、热力生产和供应业最新市净率为1.88倍，公司最新市净率为3.37倍，高于行业平均水平。

　　近期，“算电协同”板块关注度显著升温，核心驱动力来自政策顶层设计与产业“从0到1”落地的双重催化。一方面，四部门联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，提出研究通过价格政策激励算力设施采用绿电直连；另一方面，宁夏中卫项目的正式投运，标志着“算电协同”从概念走向实际产业落地。

　　机构：赚钱效应累积正在质变

　　展望后市，申万宏源证券研报判断，A股赚钱效应累积正在质变，后续增量资金正循环启动的条件会越来越好。短期指数上台阶之后，还有横盘震荡阶段。行情的上限是增量资金流入打开向上赔率空间，第二阶段上涨行情可能“始于足下”。

　　中信建投认为，2026年下半年A股将演绎结构性行情，结构性景气和资金抱团推动结构性上涨，“景气为纲”的投资策略值得考虑。关注AI算力主线全产业链景气扩散。“PPI-外需”驱动的“复苏行情”则是今年另一关键主线。

　　行业上，中信建投表示，AI算力（半导体、光通信、电子布/CCL、数据中心供电等）、新能源（锂电、风电、核电、储能、电网）、油气生产、煤炭、煤化工、有色金属等值得关注。同时，石化、工程机械、非银、生猪养殖、服务消费等。主题关注钠电、人形机器人等值得左侧布局。