5月13日，腾讯发布2026年一季度财报，游戏业绩方面，本土市场游戏收入为人民币454亿元，同比增长6%，长青游戏《王者荣耀》《和平精英》《三角洲行动》本季流水创新高。国际市场游戏收入同比增长13%至188亿元。其中，既有《部落冲突：皇室战争》《无畏契约》等成熟产品，通过持续的内容更新与精细化运营，保持稳定用户基本盘与流水贡献，也有《鸣潮》等产品带来显著的用户与收入增量。

　　游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF华夏（159869）跟踪中证动游戏指数，AI应用含量全市场领先，精准覆盖A股动漫游戏产业的整体表现，当前游戏板块正受到政策利好+产品周期+AI赋能的多重催化热潮，或可聚焦游戏赛道布局窗口。在当前A股风格再平衡、科技板块内部轮动加速的背景下，游戏作为AI应用端最具商业化确定性的子赛道之一，兼具主题弹性与盈利修复逻辑。