新华财经北京5月14日电周三（5月13日）国际金价冲高回落，尾盘温和收跌，当日K线呈现小阴十字星形态，波幅逐渐收窄。从整体来看，金价围绕4700美元反复争夺，4600-4800美元的宽幅震荡格局依然没有改变。但预计只要金价守住区间下方支撑，后市依然存在冲高的可能。

　　基本面上看，美国通胀数据走高，加息预期急升。继美国公布的4月CPI创多年新高之后，PPI数据年率、月率也纷纷创下3年多以来新高。数据表明，自美以伊战事爆发以来原油价格上升带来的通胀影响正逐渐增加，市场对美联储下一步将加息的预期逐渐增加，短期对黄金价格形成压制。随着通胀的不断飙升，即将继任的美联储主席凯文·沃什将面临特朗普施压降息和加息抑制通胀的两难，美联储的独立性以及未来货币政策的走向仍不明朗。

　　此外，值得关注的是，股市高涨也分流了贵金属市场的资金。

　　综合来看，当前随着通胀的回升，货币政策由宽松预期逐渐转变为紧缩预期，成为当前抑制贵金属上涨的主要原因。

　　技术上看，根据黄金价格中期走势格局来分析，金价在4500美元关口止跌后，已经再次转入阶段回升期，重要阻力位置位于5000美元关口，近期主要阻力在4880美元一线。与此同时，金价的下方4660美元以及4600美元整数支撑未破，向上突破的可能性依然存在。

　　从短期日K线走势来看，金价自4500美元快速回升之后，连续五个交易日围绕布林带中轨即4700美元附近震荡反复，振幅从逐渐放大过渡到现在的再次收窄，预示金价临近新一波突破。短期5日、10日均线金叉之后，金价目前仍然保持在10日均线4656美元上方，在未跌破之前，依然认为金价存在止跌回升的可能。上方60日均线和布林带上轨分别位于4815美元和4850美元附近，是近期主要的两道阻力。从技术指标来看，经过近期的震荡之后，严重超买的J值已得到缓解，KDJ指标保持在相对偏强区域，预示金价短期偏强态势仍将维持。

　　综合判断，本月初，金价自4500美元低点快速拉升一波之后，目前陷入震荡横盘，整体上依然处于反弹回升阶段的观点不变，宽幅震荡后，将为后续冲击4800美元以及更高的技术目标蓄积能量。

　　（作者系北京黄金经济发展研究中心研究团队）