北京时间周四晚间，美国商务部普查局公布4月美国零售销售数据。虽然数据本身大致符合市场预期，但加油站、杂货店的零售额上升，体现出零售数据的提升更多反映出汽油、果蔬价格的上涨，而非美国消费者正在购买更多商品。

（来源：美国普查局）

　　数据显示，4月美国零售销售环比增长0.5%，达到7571亿美元，符合事前一致预期；较修订后3月数据（1.7%→1.6%）有所回落。

　　值得注意的是，美国零售数据仅做季节性调整，不进行通胀调整，所以销售额的增长可能反映的是价格上涨而非销售量增加。前两天发布的数据显示，美国4月CPI环比增涨0.6%，同比涨幅达到3.8%；作为通胀先导指标的4月PPI更是环比激增1.4%，同比数据更是达到6%。

　　零售报告的具体分项也在暗示这一变化。

　　受到中东战争推高油价影响，美国4月加油站零售额环比增加2.8%，较去年4月的同比涨幅更是达到20.9%；食品杂货店的支出也大幅上升，可能反映当月食品价格的上升。

　　除此之外，电子产品、体育用品和在线电商的销售额也在4月走高，但家具店（环比-2%）、汽车经销商（-0.5%）、百货商店（-3.2%）和服装店（-1.5%）的销售额下降。这或许说明油价激增正迫使美国消费者减少部分耐用消费品的购买。

　　家电和电子产品商店的销售额在4月上涨的1.4%，尽管该行业已经发出警告。

　　大型家电制造商惠而浦的CFO罗克珊·沃纳上周曾表示，家电需求已“降至衰退级别的低点”，并指出消费者信心不足是主要原因。

　　控制组销售数据（用于政府对季度GDP中商品支出的计算）环比增长0.5%，高于经济学家的事前预期。这项指标剔除餐饮服务、汽车经销商、建材商店和加油站。

　　延续过去几个月的经济逻辑，股市上涨和超预期的退税在一定程度上缓解了通胀冲击，但目前尚不清楚这种情况能在多大程度上维持消费需求。

　　BMO资本市场高级经济学家萨尔·瓜蒂耶里（Sal Guatieri）对此表示：“强劲的股市涨势正在支撑K型复苏上层群体的消费，抵消了处于下层、正艰难应对燃油、交通和食品成本上涨人群的消费回落。”

　　数据发布后，eToro美国投资分析师Bret Kenwell第一时间评论称：“4月零售数据呼应了数周来我们在企业电话会议上听到的情况：尽管汽油价格飙升，美国消费者依然具有韧性。但是，燃料价格的飙升通常需要几个月才能反映到家庭预算中，因此如果能源成本保持高位，今年下半年对消费者、经济和美联储而言可能会呈现更复杂的局面。”