半导体本周表现亮眼。

　　在刚刚过去的一周（2026年5月11日—5月15日），多只半导体指数涨幅霸榜。Wind数据显示，科创半导体材料设备指数周涨幅达20.27%，中韩半导体指数、半导体材料设备指数、中证半导指数涨幅超过10%。华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF、鹏华科创板半导体材料设备主题ETF、华泰柏瑞上证科创板半导体材料设备主题ETF等10只ETF涨幅超10%。

　　今年以来半导体行业热度不断攀升，华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF年内涨幅已超70%，华泰柏瑞上证科创板半导体材料设备主题ETF、华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF等年内涨幅均超50%。

　　展望后市，多家公募表示，行业短期内可能存在过热情况，长期来看产业方向依然看好。

　　中韩半导体ETF年内涨超70%

　　5月11日—5月15日，多只半导体指数表现亮眼。Wind数据显示，科创半导体材料设备指数周涨幅达20.27%，中韩半导体指数、半导体材料设备指数、中证半导指数涨幅超过10%。

　　相关ETF中，华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF、鹏华科创板半导体材料设备主题ETF、华泰柏瑞上证科创板半导体材料设备主题ETF周内涨幅均超19%。广发中证半导体材料设备主题ETF、华夏中证半导体材料设备主题ETF、易方达中证半导体材料设备主题ETF、国泰中证半导体材料设备主题ETF、万家中证半导体材料设备主题ETF、招商中证半导体产业ETF、博时中证半导体产业ETF周内涨幅均超10%。

　　拉长时间看，华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF年内涨幅超70%，华泰柏瑞上证科创板半导体材料设备主题ETF年内涨幅超60%，华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF、鹏华科创板半导体材料设备主题ETF、万家中证半导体材料设备主题ETF、华夏中证半导体材料设备主题ETF、广发中证半导体材料设备主题ETF、易方达中证半导体材料设备主题ETF、国泰中证半导体材料设备主题ETF年内涨幅均超50%。

　　对此，国联安基金表示，本周半导体产业链延续高景气特征，核心驱动仍来自全球AI算力资本开支上修。海外云厂商资本开支预期持续抬升，国内头部互联网平台也明确加大AI投入，算力基础设施扩张正从服务器、芯片环节向先进封装、半导体设备、关键材料及零部件进一步传导。

　　机构：半导体行业短期有高位风险，长期成长逻辑坚实

　　展望后市，多家机构表示，行业短期内可能存在过热情况，长期来看产业方向看好。

　　华夏基金认为，半导体行业短期有高位风险，长期成长逻辑坚实。从技术面看，科创半导体材料设备指数当前处于多头趋势的加速阶段：股价沿各条均线稳步上行，短期均线与中长期均线形成明确多头排列，成交量持续放大，资金承接有力；MACD红柱持续扩张，多头动能强劲，但RSI指标已达高位超买区间，短期存在技术性回调或高位震荡的风险，需警惕获利盘了结带来的波动。但短期的情绪溢价不改长期大势。半导体，就是这场变革的“数字基建”——叠加大基金三期持续护航、国产替代加速突围，短期波动不过是主升浪中的蓄力，长期向上才是时代的必然。逻辑坚如磐石，成长之路清晰可见。

　　上银基金表示，随着国际地缘政治紧张局势出现缓和迹象，叠加美国近期经济数据凸显其经济韧性，全球市场的风险偏好显著提升，此前受避险情绪压制的资金重新流向科技主线。同时，国内半导体企业披露的业绩报告表明，半导体景气并非“空中楼阁”，而是AI驱动下的真实业绩改善，尤其集中体现在算力、存储、晶圆制造和设备材料链条。随着AI在大国竞争中的战略地位继续抬升，半导体自主可控正从长期叙事变成现实约束，国内算力芯片、存储、设备、材料等环节的国产替代逻辑将会持续强化。长期来看产业方向明确向好，但短期内市场存在过热风险，波动在所难免。从产业周期视角看，本轮行情更可能以年为维度持续演进，投资视角应从交易日切换至产业周期。

　　国联安基金表示，产业层面，半导体行业整体高景气态势凸显，行业发展韧性持续释放。先进封测设备采购需求呈现爆发式增长，部分设备交期已拉长至1年以上，行业内企业普遍签订长周期、大框架性订单，显示产业长期发展信心。

　　封装环节方面，技术持续迭代，SK海力士正与英特尔合作，探索将其自研的HBM技术与英特尔基于EMIB的2.5D封装技术进行整合。与此同时，半导体关键材料价格同步上涨。住友半导体封装用环氧树脂成型材料上涨10%至20%，电子级氢氟酸或将对三星电子、SK海力士6至7月大幅涨价，味之素确认ABF载板材料开始涨价并采取逐客户调整方式，靶材价格也预计在二季度继续上行。受三星潜在罢工扰动预期影响，华强北DDR4现货报价已先行飙升20%。铠侠同步指出，NAND闪存价格一季度涨幅超一倍，并预判2027年行业供应仍将维持偏紧格局。整体来看，封装材料、湿电子化学品、存储等多品类同步呈现量价齐升格局。