5月19日，港股市场盘中迎来上涨，中概互联ETF招商（513220）、港股通科技ETF招商（159125）涨超1%。成分股中，哔哩哔哩-W上涨3.25%，百度集团-SW、信达生物、腾讯控股涨超2%，阿里巴巴-W、小米集团-W、美团-W跟涨。
昨日，百度发布了2026年第一季度财报，实现营收321亿元，净利润 34.45 亿元。其中，AI业务收入136亿元，占百度一般性业务收入的52%，这是继 2025年第三季度的39%、第四季度的43%之后，AI收入占比连续增长，这也是百度AI业务收入占比首次过半。其中智能云是主要增长动力：季度内，百度AI云收入88亿元，同比增长79%；GPU云收入同比增长184%。
此前，阿里巴巴CEO吴泳铭在财报电话会上表示，阿里服务器内几乎没有一张卡是空的，基于未来3-5年的需求，认为AI数据中心投资回报非常确定，资本支出或将超过最初宣布的3800亿元。腾讯方面，2026年Q1实现营收1964.58亿元，同比增长9%；调整后净利润679.05亿元，同比增长11%。一季度资本开支同比增16%至319亿元，AI相关资本开支付款高达370亿元。腾讯方面透露，下半年将有更多国产芯片投入使用，资本开支也将大幅提升；将考虑把混元与微信工作流整合。
从流动性来看，上周（5月11日-5月15日），港交所日均成交额2023.5亿港元，环比增加529.88亿港元。其中，日均沽空金额占成交额比例的日均值为10.99%，环比减少了2.78个百分点。
资金流向方面，南向资金、全球被动型外资流入均呈现环比上升趋势。据银河证券统计，南向资金上周净流入93.33亿港元，环比增加95.26亿港元。截至5月13日的近7日来看，全球被动型外资净流入9.39亿美元，较上周净流入额增加了13.16亿美元。
随着硬件、云计算、互联网应用等赛道景气度上行，机构认为在业绩修复与估值双击预期下，港股科技已具备中期配置性价比，是当前科技主线里优质的布局方向。
银河证券认为，当前港股科技股的行情已从估值修复切换至业绩驱动阶段，仍然值得关注：科技产业趋势确定性高，是本轮行情核心驱动力，当前短期回调后部分方向性价比显现。存储芯片因AI需求爆发进入超级周期，涨价趋势明确。同时，电力设备板块受益于国内电网投资和海外市场扩张，建议关注半导体/硬件设备、存储芯片、电力设备。
交银国际认为，5月进入政策催化密集期，加之地缘形势趋于常态化，风险溢价回落，南向资金逆势净流入，恒生指数自季末低位温和回升。当月科技产业叙事回归，日韩股市修复相对加快，而港股科技资产的估值修复相对滞后，恒生指数在26000—26500点区间的技术阻力仍有待突破。
中概互联ETF招商（513220）追踪全球中国互联网指数，横跨中国内地、中国香港、美国三地市场，其中港股市场标的占比75.4%，美股市场标的占比15.5%，A股市场标的占比9%。龙头集中度高，前十大成份股累计权重为82.98%，包括腾讯控股、阿里巴巴、拼多多、小米集团、美团、京东集团、网易、百度集团、东方财富、携程集团。
港股通科技ETF招商（159125）追踪国证港股通科技指数，重仓硬科技+软应用行业，同时多元配置生物医药、互联网消费、汽车、计算机等泛科技领域。国证港股通科技指数的第一大重仓行业为电子（即半导体、消费电子、元器件等硬件和高端制造领域），占比超22%。该指数当前的市盈率（PE-TTM）为24.23倍，位于近5年以来24.9%的分位数，这意味着其当前估值低于5年内七成以上的时间。
无需开通港股账户，投资者可借道中概互联ETF招商（513220）或者港股通科技ETF招商（159125），实时交易T+0布局全球中国科技核心资产。
