今天（5月19日）早盘的AI行情从硬件转向了软件，影视院线、传媒、广告营销等涨幅靠前。其中短剧互动游戏逆势走强，板块中广电网络涨停；岩山科技、掌阅科技、蓝色光标跟涨。

　　AI Agent加速短剧供给侧扩容

　　综合市场来看，当前AI短剧正面临供需两旺的局面。中邮证券表示，随着AI Agent的功能深化，AI Agent有望打通短剧生产全链路，驱动短剧供给规模进一步释放。AI在短剧产业的降本增效已具备确定性，根据Vista看天下公众号介绍，真人竖屏短剧制作成本通常在几十万至百万元之间，而全流程AI制作的算力成本或仅需几千元。

　　从产业应用看，由于影视生产涉及剧本创作、分镜设计、视频生成、配音配乐及剪辑合成等多阶段流程，当前仍依赖多平台、多模型串联完成，行业应用仍存在一定技术门槛。而Agent形态通过引入统一任务调度与流程编排能力，有望打通“创作-生成-编辑-分发”全链路，降低AI在短剧创作中的应用门槛，推动供给侧由“PGC生产”向“UGC创作”进一步扩散，带动短剧产业内容供给侧规模的进一步扩张。

　　其中AI漫剧成为了供给主力。根据三方机构短剧自习室的统计，在剧目数量层面，2025年，微信生态的漫剧上架增长3380%；抖音端漫剧全年上新数量高达37583部，月度新上线作品数量呈指数级增长。

　　兴业证券表示，漫剧市场的增长动因，首要是AI驱动供给端产能暴增，其次是真人短剧产业链上的玩家将商业模式复用至漫剧赛道，顺利启动增长飞轮。随着AI技术的发展，AI漫剧预计将进一步降本增效，甚至取代一部分真人实拍短剧。

　　2026年规模超1200亿？

　　需求侧同样高景气。根据DataEye短剧观察公众号统计，2025年中国微短剧市场规模已超1000亿元，预计2026年将进一步增长至1210亿元，同比增速或超20%，行业仍处高景气扩张阶段。用户数而言，2025年AI短剧的用户规模高速增长。巨量引擎数据显示，其复合增速约12%。

　　此外，媒体的广告收入屡破峰值，也从侧面感受到需求侧的热度。短剧自习室表示，目前，AI短剧的日流水大盘规模约为3200万，持续破峰，消费端已然被激活。截至2026年1月份，抖音大盘从2025年年初的300万/天飙升至2500万/天，峰值触达3000万/天，下半年流水复合增速34%，广告投放复合增速 68%；快手大盘在600万/天，峰值触达700万/天。

　　短剧出海空间广阔

　　短剧出海也是机构关注的一个重点方向。兴业证券引用谷歌估算的数据，2025年海外短剧市场规模达36亿美元（约合人民币247亿元），同比增长126%，其中应用内购收入占比81%、广告变现收入占比19%。对标中国短剧市场当前的发展规模，海外短剧市场还有十倍乃至更高的增长空间。海外已有170多个国家/地区产生短剧APP的收入及下载数据，2025年美国市场贡献了47%的收入份额，而这些海外短剧APP的开发者大多来自中国。

　　需要指出的是，当前海外短剧虽然中国厂商占据主导地位，但海外本土厂商也来势汹汹。根据DataEye，2025年中国出海APP约占海外短剧市场总收入的96%、总下载量的80%，中国厂商的竞争优势是先发优势和投流算法。与此同时印度、乌克兰、韩国、德国、土耳其、日本、沙特等多国本土厂商加速进场，本土厂商的竞争优势主要在制作环节，尤其是印度厂商开发的IAA短剧APP下载量迅猛增长，市场竞争格局已由中国一家垄断开始转向全球玩家争夺份额。另一个变量是Netflix等互联网巨头尚持观望态度，如果进场参战，将会对当前的海外短剧竞争格局造成明显冲击。

　　6股2026年业绩预测翻倍

　　个股角度而言，从机构预测的2026年业绩同比增速来看，盛天网络暂居首位，机构预测2026年业绩同比增472.68%。奥拓电子紧随其后，预计同比增速376.4%。天娱数科、哈尔斯、完美世界、中文在线2026年业绩同比也预计翻倍。

　　往后看，中邮证券表示，随着AI与智能体推动供给端加速扩容，掌握用户入口与投放能力的头部平台在流量分发、数据反馈及商业化转化中的枢纽地位将持续强化，行业收入有望进一步向平台侧集中。此外，供给放量并不必然带来优质内容的同步增长，亦可能导致内容出现同质化问题，剧本与IP在用户留存与付费转化中的关键作用或将持续强化，掌握优质版权的厂商议价亦有望在产业链中获取更高价值占比。