本轮财季中，人工智能（AI）行情依旧火热。但为AI热潮提供底层硬件支持的企业警告称，伊朗战争正在对其供应链和盈利能力造成压力。

　　随着中东冲突持续升级，油价飙升，对科技行业至关重要的供应链也受到严重冲击。由于美国与伊朗持续对峙，市场预计包括氦气在内的关键芯片制造材料将出现短缺。

　　台积电表示，中东局势可能影响公司盈利能力，部分化学品和工业气体价格预计将上涨。富士康则将中东局势列为今年面临的关键挑战之一。芯片制造商英飞凌也称，战争将推高贵金属、能源和运输成本。

　　IDC分析师Francisco Jeronimo警告称，这些企业面临的情况可能进一步恶化。

　　他说：“我们预计今年还会出现更多负面影响……天然气、能源和运输价格都已处于历史高位，即使局势降温，未来几个季度内也可能维持高位。即便达成停火，供应端受到的损害绝非一朝一夕就能修复的。”

　　成本上升

　　在伊朗战争背景下，供应链中断和能源成本飙升已成为芯片企业最担忧的问题。

　　氦气是半导体制造不可或缺的原料，而其主要作为天然气生产的副产品获得。卡塔尔是全球第二大氦气供应国，但其出口能力已因伊朗袭击而受到削弱。

　　数据显示，2025年卡塔尔供应了全球超过30%的氦气市场。

　　此外，溴、铝等半导体制造所需的重要材料供应也受到影响。今年3月，由于战争扰乱空运，欧洲芯片买家不得不支付更高价格并动用备用库存。

　　Jeronimo表示，芯片企业“都明白必须实现供应链多元化，以减少对特定地区的依赖”。他补充称，从短期来看，台积电正在建立库存缓冲并扩大采购来源。

　　为芯片制造商提供零部件的VAT集团表示，由于战争，公司供应链受到干扰，并不得不调整向客户发货的运输路线。

　　VAT集团报告称，尽管预计当前局势不会对2026全年业绩指引造成重大影响，但其第一季度销售额已因此减少2000万至2500万瑞士法郎（约2550万至3200万美元）。

　　市场担忧冲突长期化

　　William Blair公司的分析师Sebastien Naji表示，目前对制造商和晶圆厂而言，“最严峻”的问题是能源成本飙升。

　　他补充称，中东冲突持续时间越长，“对零部件成本、供应商利润率以及整体AI数据中心经济效益的二阶、三阶影响将越发显著”。

　　本轮财报季暴露出的供应链冲击和成本上升，可能只是未来逆风的开始，尤其是在美伊僵局持续的情况下。

　　Naji说：“如果（霍尔木兹海峡）封锁持续整个夏季，我们很可能会在未来几个财报周期重新评估相关风险与影响。”