2026年，全球正迎来一场由AI革命引爆的“硅基进化”。AI从“训练”迈向“推理”，从“云端”渗透至“端侧”，算力从单一的模型竞赛，全面升级到“深度场景”需求。整个产业链正迎来“量价齐升”的黄金窗口。
面对这一历史性拐点，唯有紧扣产业趋势，才能在算力、应用与硬科技的交汇中，精准捕捉到那些真正具备长期成长价值的核心资产。而敏锐的基金经理正在用耐心与智慧，拥抱“硅基”时代的指数级爆发。
算力狂飙背后的敏锐布局
2026年1季度，AI产业链迎来业绩井喷。存储芯片龙头单季净利润数十倍增长，光模块巨头一季度揽近200亿收入、净利润大增262%。
2026年一季度公募基金季报数据显示，主动偏股型基金配置的前三大行业为电子、通信、电力设备。重点关注人工智能、半导体、云计算等标的的基金，呈现出“多点开花”的火热业绩。
以嘉实基金旗下的多只产品为例，紧跟全球AI算力龙头和国内科技产业升级机遇，嘉实全球产业升级、嘉实信息产业、嘉实产业精选、嘉实品质发现、嘉实前沿创新等基金，2026年1季报数据显示，近1年的业绩收益率均超50%。
这背后离不开投研平台扎实的研究、跟踪与积淀，才能前瞻捕捉大科技下的细分机遇。如嘉实基金大科技研究总监王贵重在嘉实科技创新2026年1季报中强调，嘉实科技投资长期聚焦的三大需求是能源、信息、生命。始终坚信科技能够指数级的做大蛋糕。从而衍生出看好的 5 大方向，半导体、数字化、新能源、互联网平台、创新药。
平台型投研穿越AI产业周期
2024年—2026年全球科技变革是在AI主导下的硬件新周期。景气主线从算力芯片与光模块，扩展到存储、先进封装，再延伸到先进制造、端侧硬件和国产替代。但同时，周期并非线性外推，分化也在显著加大：越靠近AI基础设施核心、越拥有供给壁垒的环节，景气确定性越强；越依赖传统消费电子量增，弹性反而可能弱于指数。
因此，这一阶段对科技赛道投资能力的要求，不只是捕捉“AI主题”，而是识别全球产业周期、制造资本开支节奏、与国产替代进程之间的共振点。
嘉实全球产业升级基金经理陈俊杰在嘉实出品的小宇宙栏目《时间嘉讲》中表示，AI芯片的需求浪潮有清晰的传导路径。这很像一场“淘金热”：算力（GPU）是“铲子”，存力（存储）是“金库”，运力（光模块/互联）是“高速公路”。
从2024Q4到2026Q1，嘉实基金核心科技产品的持仓演变也呈现出非常清晰的“从泛科技到AI主线聚焦、从主题扩散到硬件卡点集中、从港股互联网重估到国产算力链深化”的路径。
这种积累直接体现在业绩上：近三年，嘉实全球产业升级收益率161.26%（业绩比较基准40.29%），嘉实创新先锋收益率90.28%（业绩比较基准15.57%），嘉实前沿创新混合收益率78.14%（业绩比较基准16.17%），嘉实信息产业收益率76.66%（业绩比较基准32.06%）（数据截至20260331，数据来源：2026年第1季度报告），截至2026年5月15日，嘉实信息产业近1年收益率为173.40%（同期业绩基准65.97%）（数据来源：经托管行复核）。
从产品布局看，嘉实全球产业升级，以“全球视角”寻找产业变革下的新机遇；嘉实信息产业则关注科技景气跟踪与细分赛道节奏，精准挖掘光模块、国产算力等机会；而嘉实前沿创新与嘉实科技创新也体现出嘉实大科技平台投研的敏锐和沉淀，根据产品公开季报历史持仓，嘉实前沿创新紧跟光通信+存储+国产半导体的机遇，嘉实科技创新则在端侧硬件、半导体设备、芯片设计与互联网平台之间做出均衡的科技成长配置。
这种“研究共享、产品各具特色”的结构，恰恰是平台型科技投研体系成熟的体现。在持续的投研迭代升级中，嘉实已形成全球+A股+港股联动的科技投资框架，体现出平台化、多策略、可持续的科技投研能力。
把产业趋势转化为可持续阿尔法
资管行业的超额收益来源于“洞见”。嘉实科技投研的优势不只在“看对方向”，更在于能够随着产业验证，不断挖掘，把机遇逐步兑现为业绩。
嘉实前沿创新基金经理何鸣晓在2025年报中完整回顾了投资思考：一季度加仓互联网为代表的云和AI应用；二季度在波动中加仓消费电子供应链和模拟设计；三季度加仓海外与国产的算力链；四季度率先加仓优质存储资产，并继续加仓光通信产业链。在2026年一季报中，其进一步强调：保持较高存储链仓位，加仓CPO、OCS等光通信新技术标的，对其他海外算力链适当减仓，并大幅降低港股和应用仓位。
嘉实在科技赛道上的深耕，不是简单的“研究历史长”，而是把产业认知、跨领域协同和投研人才代际传承，转化为对2024年—2026年AI、半导体、人形机器人等新质产业机会的前瞻卡位与持续跟踪能力。
嘉实信息产业基金经理李涛表示，目前来看，AI产业发展还处于早期阶段，基本面仍然健康。中长期看，仍然相对看好 AI产业发展下算力板块的中长期投资机会。王贵重表示，对中国科技资产仍然乐观，仍会持续结合景气度、边际变化和新技术做更紧密的跟踪，寻找AI产业浪潮中的丰富机会。
未来，投资的深度研究会迭代出更多元的模式，用人类的智慧去理解AI的变革，用AI的算力去武装深度的投研，在人脑+算力的深度融合下，持续为投资者挖掘出穿越周期的长期价值。这或许也是属于这个时代的“时间嘉讲”。
