5月20日，A股弱势整理，截至上午收盘，上证指数跌0.45%报4150.98点，深证成指跌0.37%，创业板指涨0.05%，北证50跌1.16%，科创50涨2.04%，中证A500跌0.13%。A股半日成交1.92万亿元。

　　资金面，央行公告称，5月20日以固定利率、数量招标方式开展了500亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量500亿元，中标量500亿元。Wind数据显示，当日5亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放495亿元。

　　消息面，据商务部消息，中美经贸团队就有关出口管制问题进行了充分沟通交流，双方将共同研究解决彼此合理合法关切。中国政府依法依规对稀土等关键矿产实施出口管制，对合规、民用的许可申请予以审核。中方愿与美方一道共同为促进两国企业互利合作、保障全球产业链供应链安全稳定创造良好条件。

　　阿里巴巴发布全新一代千问旗舰模型Qwen3.7-Max，在三方机构Arena全球大模型盲测总榜中，Qwen3.7-Max超过Kimi-K2.6、DeepSeek-v4-pro、GLM-5.1，与GPT、Claude、Gemini最强模型接近，位列国产模型第一。

　　公安部有关负责人表示，广大投资者对个别上市公司搞财务造假的问题深恶痛绝，公安机关坚持对这类犯罪“零容忍”、对公司“强保护”。对上市公司财务造假类犯罪，公安机关始终保持严打高压态势，从严惩治涉嫌犯罪的上市公司控股股东、实际控制人等，深挖财务造假背后的挪用资金、职务侵占等掏空公司资产的犯罪行为，对参与和配合造假的中介机构及第三方“一案双查”，对相关犯罪实施全链条、全方位、全环节打击。

　　板块方面，半导体产业链再度走强，华虹公司、中芯国际、晶方科技以及上海合晶等纷纷大涨，算力芯片概念股也保持活跃，寒武纪、大胜达、沐曦股份、翱捷科技、摩尔线程等涨幅居前。

　　当前，中国光刻机高端机型国产化进程势在必行。未来在政策、需求与验证三重驱动下，国产光刻机有望进入商业化加速阶段。

　　1、中船特气

　　受益于AI、医药、新能源等下游需求的提升，2025年公司电子特种气体和三氟甲磺酸系列产品持续放量，业绩稳健增长。——光大证券

　　2、晶方科技

　　公司持续加强与以色列VisIC公司的协同整合，努力拓展高功率氮化镓技术，充分利用自身先进封装方面的产业和技术能力，为把握三代半导体在新能源汽车、算力中心等应用领域的产业发展机遇进行技术与产业布局。——中邮证券

　　3、茂莱光学

　　随着公司在半导体领域（光刻和量检测）订单快速增长以及未来产能大幅扩张，公司业绩有望加速释放。——兴业证券

　　4、艾森股份

　　公司光刻材料和电镀液产品在存储领域的突破是一个重要进展，该市场空间大、公司产品技术可迁移性强，公司有望继续保持高成长性。——银河证券