5月20日，A股三大指数集体回调，上证指数下跌0.55%，创业板指微跌0.20%，市场整体交易情绪趋于谨慎。然而在板块分化加剧背景下，芯片ETF国泰（512760）表现亮眼——截至11:00，该ETF涨幅达3.13%，成交额迅速攀升至4.13亿元，显著高于近期均值，资金活跃度与抗跌性双双凸显。

　　作为全市场流动性领先、定位清晰的半导体主题工具，芯片ETF国泰（512760）紧密跟踪中华半导体芯片指数（990001），成份股覆盖半导体全产业链核心环节，包括芯片设计、制造、封装测试及关键材料设备等优质标的，是投资者高效参与国产半导体自主可控进程的重要载体。

　　广发证券近期指出，AI驱动下的算力基建正从“海外链”向“国产链”加速迁移，DeepSeek V4、Kimi K2.6等大模型密集适配昇腾、寒武纪等国产芯片，推理端需求爆发带动设备、封测、高端存储等环节订单能见度显著提升，产业逻辑已由政策预期迈入业绩验证阶段。

　　中信建投策略团队亦强调，2026年为国产算力放量元年，半导体设备、光通信、AI服务器等环节资本开支持续上修，而芯片ETF国泰所聚焦的“硬核半导体”赛道，恰处国产替代纵深推进与全球AI算力扩容共振的核心交汇点。

　　综上，在市场整体承压环境下，芯片ETF国泰（512760）逆势走强，既反映资金对科技主线结构性机会的坚定共识，也印证了半导体产业景气度的内生韧性。