消息面上，阿里云、腾讯、中芯国际等TMT头部企业集中发布Q1业绩，头部大厂单季资本开支达319亿元，环比增63%。叠加日均Token调用量超140万亿及运营商174.38亿元算力集采，算力进入新一轮军备竞赛。

　　机构指出，AI底层算力需求未见放缓，反而随着大模型应用落地和Token消耗量激增，进入了新一轮的军备竞赛。算力基础设施的供需紧平衡将持续，相关产业链的业绩确定性极高。国内头部存储原厂预期上半年净利润最高达750亿元，标志着半导体制造端迎来强劲的产能扩张周期。头部存储原厂的业绩爆发与资本开支上修，标志着国内半导体制造端扩产加速的确定性极强。当前市场定价尚未充分反映存储扩产与Token消耗爆发带来的双重弹性，算力与半导体设备正迎来业绩兑现的戴维斯双击。

　　截至2026年5月20日 10:01，上证科创板芯片指数(000685)强势上涨2.31%，成分股中科飞测上涨14.12%，翱捷科技上涨7.16%，华峰测控上涨6.34%，联芸科技，中芯国际等个股跟涨。科创芯片ETF鹏华(588920)上涨2.22%， 冲击3连涨。最新价报2.35元。

　　科创芯片ETF鹏华紧密跟踪上证科创板芯片指数，上证科创板芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。

　　数据显示，截至2026年4月30日，上证科创板芯片指数(000685)前十大权重股分别为寒武纪、海光信息、中芯国际、澜起科技、中微公司、芯原股份、源杰科技、佰维存储、拓荆科技、华虹公司，前十大权重股合计占比63.08%。