2026年5月20日，QDII-ETF方面，市场在经历前两日的剧烈动荡后进入短暂的再平衡。此前暴涨暴跌的标普油气ETF今日反弹逾3%，收复部分失地，但换手率仍高达357%，筹码交换未有减速迹象。中韩半导体ETF在连跌两日后勉强收涨1.11%，然而19.12%的溢价率依然高悬。

　　昨日惊艳亮相的巴西ETF今日上演“一日游”，重挫逾3%，几乎吞没昨日全部涨幅，再次印证当前热钱轮动之快。纳指系列ETF以0.5%至0.9%的小幅普涨成为市场最稳健的避风港，折溢价水平亦相对可控。而恒生互联网板块在昨日短暂反弹后迅速回落，持续弱势格局未改。

　　涨幅方面，油气反弹领涨，纳指集体稳步上行

　　标普油气ETF富国(513350.SH) 在前日暴跌逾4%后，今日反弹3.71%，溢价率回升至7.66%。

　　中韩半导体ETF华泰柏瑞(513310.SH) 微涨1.11%，终结了两日累跌11%的颓势，但年内涨幅108.85%与19.12%的溢价相比，意味着二级市场仍在对其实施极高估值定价，风险与机遇并存。

　　纳指系列ETF集体收红，招商、华夏、华安、嘉实、国泰旗下产品涨幅在0.5%至0.9%之间，折溢价率多在2%-4%区间，属温和偏高但未失控的状态，为市场提供了一抹难得的稳健色彩。纳指科技ETF景顺涨幅虽仅0.64%，但其溢价率高达16.67%。

　　跌幅方面，巴西一日游后重挫，恒生互联网反弹昙花一现

　　昨日涨幅榜的明星巴西ETF今日遭遇断崖式逆转。巴西ETF华夏(159100.SZ) 重挫3.17%，巴西ETF易方达(520870.SH) 大跌3.01%，几乎将昨日全部涨幅如数奉还。这一“涨一日跌一日”的走势，结合折溢价率已回落至1%左右，说明并非套利机制失灵，而是底层资产本身波动剧烈——巴西市场的高弹性伴随着高风险。

　　恒生互联网板块昨日集体反弹逾1%后，今日迅速回吐，万家、华夏、华安旗下产品跌幅在1.2%至1.4%之间，中概互联类ETF亦普遍跟跌近1%。这一涨一跌之间，恒生互联网板块的弱势格局未有任何实质性改变，年内累计跌幅仍在18%-19%的深水区。港股通金融、日本东证指数等品种小幅回调。

　　活跃度方面，中韩半导体成交额仍居榜首，油气ETF换手357%持续霸榜

　　中韩半导体ETF华泰柏瑞(513310.SH) 今日成交额59.88亿元，较昨日的197亿大幅萎缩近七成，但依然是全场唯一成交超50亿的品种，流动性之王的地位未受挑战。成交缩量伴随价格止跌微涨，或意味着恐慌性抛售暂告段落，但高位博弈格局不变。标普油气ETF富国和嘉实合计成交约74亿元，占全市场活跃成交的相当比重，油气板块仍是多空绞杀的核心战场。港股创新药ETF广发以33.68亿元成交位列第三，恒生科技ETF华夏和华泰柏瑞紧随其后，合计成交逾65亿元，延续了港股科网与医药板块的高关注度。纳指ETF广发成交18.18亿元挤进前十，体现美股科技方向稳定的配置需求。

　　换手率榜首依旧被标普油气ETF富国(513350.SH) 牢牢占据，周均换手率高达357.19%——这一数据意味着其筹码在一周内被完整交换了超过三次半。标普油气ETF嘉实换手率124.79%，两只产品共同构成了当前全市场流动性最极端的板块。中韩半导体ETF的换手率从昨日的167%骤降至49.72%，与其成交额大幅萎缩的走势一致，短线资金参与度显著下降，但19.12%的溢价率仍在警示持仓者的风险。港股国企ETF、恒生创新药ETF、港股通金融ETF换手率在27%至38%之间，博弈烈度相对温和。巴西ETF换手率从昨日的146%骤降至22%左右，量价齐缩，“一日游”行情后的资金迅速退潮迹象明显。

　　ETF发行市场方面，明日暂无最新QDII动态