近期，光大保德信基金、永赢基金、浦银安盛基金、华夏基金等多家公募机构旗下产品的风险等级有所变动。拉长时间来看，今年以来，已有国联基金、中泰资管、交银施罗德基金、信达澳亚基金等超15家公募机构发布了相关公告，涉及风险等级调整的基金数量超200只。其中还涉及不少知名基金经理的产品。

　　权益类基金方面，以永赢基金为例，基金经理李文宾管理的永赢锐见进取混合由R3（中风险）上调至R4（中高风险），基金经理王文龙管理的永赢信息产业智选混合发起亦由R3（中风险）上调至R4（中高风险）。再比如，基金经理姜诚管理的中泰兴为价值精选混合、中泰元和价值精选混合、中泰兴诚价值一年持有混合等多只产品均由R3（中风险）上调至R4（中高风险）。基金经理刘元海管理的东吴移动互联、东吴新趋势价值线等多只产品亦由R3（中风险）上调至R4（中高风险）。总体来看，权益型基金大都被上调了风险等级。

　　债券型基金的调整方向有升有降。比如，混合债券型二级基金永赢双利债券由R2（中低风险）上调至R3（中风险）；再比如，混合债券型一级基金光大保德信中高等级债券由R3（中风险）下调至R2（中低风险）。

　　据业内人士透露，目前公募基金的风险等级调整主要分为常规动态更新与监管导向纠偏两类。

　　在常规操作层面，多数基金公司会依托第三方基金评价机构，根据基金最新披露的季度报告数据进行例行调整。“一般我们是按季度跟进的，评价机构会根据基金底层资产的仓位变化、风险暴露等数据底稿来重新打分。”一位基金公司合规人士告诉记者，“如果是大公司，通常会自建模型和系统来进行更高频的监控。”

　　也有不少调整带有“靶向纠偏”的意味。记者了解到，相关监管部门在巡视和日常核查中发现，部分产品存在合同定位与实际运作严重脱节的现象。“比如有些产品的类型是‘灵活配置型’，合同仓位可以是0到95%，但如果它过去3年的实际仓位长期维持在90%以上，那它本质上就是一个偏股型基金，不能再‘藏’在R3的壳子里了。”上述人士表示，监管的核心诉求是“穿透到底”，让投资者买到明明白白的产品。此外，针对此前市场热议的风格漂移现象，如消费主题基金重仓科技股等，监管部门也要求风险等级必须与当前的实际投资组合严格适配。

　　天相投顾基金评价中心向记者表示，通常来说，基金的风险等级的“锚”是其资产属性，在充分考虑其资产风险预期的情况下还需要根据其具体投资策略进行调整。此外，还可能根据产品的表现（风险收益特征等）、规模、合规等因素进行事后调整。