5月18日—19日，电科数字 (600850.SH)2连板涨停，疑似上演了一出“利空出尽是利好”的戏码。此前一个交易日盘后公布的消息显示，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会拟对其进行处罚。

　　5月19日，电科数字报收22.51元，全天成交额达10.75亿元，换手率为7.2%，市值153.11亿元，市盈率50.43倍。这一异常走势引发市场广泛关注，也再次将上市公司蹭热点炒作与监管严打之间的博弈推向台前。

　　针对投资者诉讼索赔进展、第一季度子公司卫星互联网产品订单、归母净利润同比大幅下降等问题，《华夏时报》记者5月19日向公司发送采访函，截至发稿记者未收到回复。

　　卫星互联网业务占比不足0.1%

　　电科数字的“商业航天”故事始于2025年12月。

　　2025年12月17日至31日，电科数字在上证e互动平台先后发布了两份投资者关系活动记录表，并三次回复投资者提问。在回复中，电科数字提到“在卫星互联网领域，柏飞电子主要提供星载高性能计算、AI智算及射频传输三类产品”“在卫星互联网领域，柏飞电子已成功构建了全国产化的解决方案”等信息，引起投资者对电科数字业务布局的猜测。

　　在2025年12月17日至2026年1月12日期间，电科数字股价表现强势，由28.85元/股上涨至35.38元/股，累计上涨约23%。

　　直到2026年1月12日晚间，经监管督促，公司才披露《股票交易风险提示公告》，对相关业务进行补充说明：电科数字所称在卫星互联网领域提供的三类产品，实际系柏飞电子为客户开展特定研究提供的产品，后续发展存在较大不确定性，产品收入占公司整体业务比重不足 0.1%。

　　公开资料显示，柏飞电子是电科数字旗下全资子公司，2002年成立，专注嵌入式系统和高端电子装备。记者就柏飞电子2026年第一季度经营状况及卫星互联网产品订单情况进行采访，截至发稿未得到回复。

　　2026年5月15日晚间，电科数字发布公告，上海证监局拟对公司给予警告并处以200万元罚款，对时任董事会秘书侯志平给予警告并处以100万元罚款。

　　至此，电科数字的“商业航天”故事告一段落。

　　但5月18日开盘至19日，电科数字2连板涨停，同花顺电科数字社区有网友讨论，罚款300万，对企业来讲无伤大雅，利空落地。不过也有人表示还是“落袋为安”比较好。

　　5月20日，该股高开低走，收盘微跌0.04%。

　　母公司一季度营收下降30.97%

　　抛开电科数字的“商业航天”故事，其2026年第一季度的业绩并不亮眼。

　　合并利润表显示，电科数字一季度实现营业收入20.42亿元，同比仅增长2.00%，增速明显放缓。归属于上市公司股东的净利润2523.65万元，同比大幅下降49.95%，几近 “腰斩”。公司表示，报告期内利润总额减少，主要系本期应收款项计提的减值准备增加，期间费用增加，综合影响本期利润总额同比减少。

　　值得注意的是，母公司利润表显示，母公司一季度营收为1.56亿，同比下降30.97%。但电科数字整体营收仍有增长，这说明子公司的相关业务在整体营收中贡献率较高。2025年年度报告中提到，母公司的主营业务包括数字化产品、行业数字化和数字新基建等三大业务板块，其中，数字化产品业务2025年减少16.77%，毛利率减少9.22个百分点。

　　从基本面来看，公司的营业表现并非是此次股价波动的主要推手。有相关行业投资者向《华夏时报》记者表示，股价上涨一方面是电科数字作为国有控股的企业，股东背景较好，具备进入任何景气行业的可能性。另一方面，可能是之前较大的下跌空间吸引了游资入场。

　　商业航天概念股频繁“翻车”

　　“商业航天、机器人、算力”等概念股已经成为A股的热门赛道，其产业链上下游也都在“热点”的加持下分到了一杯羹，但业务真实存在且影响营收才是企业市值上涨的主要原因，“蹭”热点只会得到一纸罚单。

　　3月22日晚，双良节能发布公告称，公司及双良集团收到中国证监会江苏证监局下发的《行政处罚事先告知书》，罚款共计1300万，创下了近期蹭热点罚单的最高纪录。

　　5月15日晚，巨力索具发布公告称，公司收到中国证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露误导性陈述违法违规，中国证监会决定对公司立案调查。公司表示，目前公司经营状况正常，将积极配合调查并履行信息披露义务。在2月12日披露《关于市场传闻的澄清及风险提示的公告》中，巨力索具曾表示，在商业航天领域的订单，2025年可确认的收入占公司2025年收入比例低于0.50%。

　　5月18日—19日，巨力索具2连板跌停。该股今年以来截至5月15日，累计涨幅超111%。

　　以装修起家的金螳螂，同样也陷入“商业航天”概念股的漩涡。从“给机场装修”到“太空装修第一股”，金螳螂借着给“发射场”装修的订单，打上了“商业航天”的标签。在4月28日、5月7日发布的股票异常波动公告中，金螳螂多次澄清：公司目前未从事商业航天核心产业（含火箭研制、卫星制造、发射服务等），亦未开展数据中心算力运营业务。

　　4月16日起，短短15个交易日，其股价一度从3.3元/股一路飙到8.4元/股，涨幅超136%，期间有11个涨停板。5月14日，股价开始回落，5月19日报收6.9元/股。

　　对于股票市场上的“蹭热点”行为，有行业人士表示：“蹭流量是好多人梦寐以求的事情，何况蹭资本市场热点能带来巨大的收益或市值增长，每一次时代的大热点都有人蹭，好的坏的一直都有，应加强上市公司高管和投资者教育，提高资本市场的监管水平。另外，投资者方面需要提高专业水平，追求价值投资，做好资产配置与投资组合，爆炒过后马上就会有暴跌。”