今日A股全天震荡，三大指数今日涨跌不一。上证综指下跌0.18%，深证成指走平，创业板指上涨0.34%，科创综指上涨2.31%。全市场成交额29764亿元，较上日成交额放量675亿元。板块层面，AI硬件仍是最为强势的方向，半导体设备、芯片、集成电路等涨幅居前；绿电、影视、游戏、软件跌幅居前。风险偏好来看，今日风险偏好中性偏弱。全市场超3800只个股下跌。风格层面，小盘有所分化，成长强于价值，双创强于主板。

　　展望后市，仍然保持谨慎乐观。一方面，在重大宏观事件落地后，或可类比去年9月3日的后续走势，市场有望逐步震荡企稳，且两存储巨头相继冲刺资本市场等消息面催化与科技产业趋势仍然构成短期与长期的共振支撑；另一方面，市场连续三日成交额不足三万亿元，量能中枢持续下移，增量资金入场速度放缓，或反应市场正处于存量资金参与的模式，赚钱效应可能较此前有所减弱。

　　此外，明天凌晨，“AI芯片霸主”英伟达将公布2027财年第一季度财报，或将对全球资本市场对AI的信仰带来一些波动。

　　今日半导体再度狂欢。半导体设备ETF（159516）大涨5.28%，科创芯片ETF（589100）大涨4.78%，芯片ETF（512760）大涨4.53%，集成电路ETF（159546）大涨4.27%。长江存储启动IPO辅导，两家存储巨头相继冲刺资本市场。全球存储涨价背景下存储扩产本身存在较强需求，两家存储巨头上市更为半导体设备板块注入更多扩产预期，先进制程的突破和渗透也为板块提供了长期成长叙事，短中长期共振。不过也需注意短期波动可能放大，投资者可持续关注半导体设备ETF（159516）。

　　受到4月份工业增加值等数据不及预期的影响，债市近日再度走强，10年国债活跃券收益率达到1.74%的关口。随着资金面保持宽松，长债的短期胜率环境仍然不错。但从中长期维度来看，长债的空间整体有限，仍建议投资者关注久期适中的稳健品种，如国债ETF（511010）和十年国债ETF（511260）。