北京时间5月20日，英伟达发布2027财年第一季度财报。财报显示，公司单季度实现营收816亿美元，同比增长85%；净利润583亿美元，同比增长211%；数据中心业务收入达到752亿美元，同比增长92%，接近翻倍，超市场预期。更关键的是，英伟达首次披露Vera CPU将开辟2000亿美元全新市场，并强调AI推理市场正以超预期速度爆发。算力需求正从“训练”向“推理”延伸、从GPU芯片向光互联、光纤、网络设备等基础设施全面扩散。

　　在英伟达财报验证算力需求持续爆发、光模块光芯片全面紧缺、光纤量价齐升的三重驱动下，通信板块正迎来业绩与估值的双击。

　　Wind数据显示，截至5月20日，通信ETF国泰（515880）近一年涨超260%，并且持续吸金，近20个交易日净流入近90亿元，最新规模突破300亿元。该ETF标的指数成分股聚焦光模块、服务器、光纤光缆等算力核心环节，光模块含量超50%，是把握本轮AI基础设施扩散行情的高效工具。（王鹤静）