5月21日，A股市场整体承压，三大指数集体下行——上证指数跌幅达0.57%，创业板指微跌0.14%。在此背景下，避险资产配置逻辑再度强化，黄金ETF国泰（518800）表现亮眼：截至14:07，涨幅达1.20%，成交额3.54亿元，交投活跃度显著高于近期均值，凸显其在震荡市中的“压舱石”属性。

　　从配置逻辑看，当前全球宏观环境仍具不确定性：美债收益率维持高位、美联储新任主席沃什政策取向偏鹰、中东地缘扰动未完全消退，叠加国内PPI复苏斜率平缓与人民币汇率阶段性升值预期并存，黄金作为非信用、零久期、抗通胀的终极流动性资产，其战略配置价值持续获得机构重申。华西固收最新研报指出，2026年一季度黄金类商品ETF规模逆势增长669亿元，为各类资产中唯一实现正增长的品类，显示资金已在结构性行情中主动增配实物资产对冲工具。

　　当前金价波动性仍然较高，仍存阶段性回调风险，投资者或可逢低布局，关注相关产品：

　　黄金ETF国泰（518800）：把握金价趋势的直接工具

　　黄金股ETF国泰（517400）：或具备更高的业绩放大属性

　　矿业ETF国泰（561330）：聚焦有色金属产业链上游，稀有金属矿+工业金属矿+贵金属矿