5月21日，陕国投A（000563）发布投资者关系活动记录表，披露5月20日公司业绩说明会事宜。会上，公司就投资者关心的对长安银行、永安保险减值计提是否充分、信托新规对后续业绩影响等进行了解答。

　　投资者提问：一季度对长安银行、永安保险减值计提是否充分覆盖风险？后续是否会大额计提？

　　公司回复：公司持有的长安银行、永安保险股权为非交易性股权，按公允价值计量，2026年一季度估值下降系参照可比上市公司股价，符合会计准则要求。

　　投资者提问：西咸等区域地产信托产品爆雷，公司是否充分计提？今明两年是否会亏损？

　　公司回复：信托业务为公司表外资产，不涉及资产减值计提。

　　投资者提问：信托新规对一季度财报影响是否出清？对后续业绩影响如何？

　　公司回复：信托行业正深度转型，新版《信托公司管理办法》落地后，行业回归资管与资产服务本源，强化风控、提升治理。公司缩减融资类信托，深耕金融“五篇大文章”，服务实体经济，长期将实现高质量发展，新规影响随业务转型逐步消化。

　　投资者提问：公司是否有打造金控集团的计划？

　　公司回复：公司已投资长安银行、永安保险、民生加银等金融机构，未来将搭建市场化金融资源整合平台，构建以信托为核心，涵盖银行、保险、证券、期货等牌照的“1+X”现代金融体系，提供综合金融服务。

　　投资者提问：公司是否有市值管理计划？市值管理核心思路是什么？本年度是否有股票回购计划？

　　公司回复：公司依据新“国九条”及证监会市值管理指引，通过分红优化、信披提质、投关管理等推进市值管理。公司通过制定中长期分红规划、提高现金分红比例、提升信披质量、加强投资者关系管理等举措提升公司价值。后续将依据证监会市值管理10号指引，研究新措施，推动公司市场价值与内在价值匹配，增强投资价值与股东回报能力。股份回购需符合国资管理规定，减资需监管审批，后续将根据市场选择合适工具，相关进展以公告为准。

　　公开资料显示，陕国投A1994年1月10日在深交所上市，是中西部地区唯一的上市信托公司、陕西首家上市的省属金融机构。公司主营业务是信托业务、固有业务和投资顾问等中介业务，公司的主要产品是资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托、自有资金贷款、投资业务、金融顾问服务、资产管理服务。

　　最新业绩方面，数据显示，陕国投A2025年年报表现尚可，公司实现营业收入29.52亿元，同比增长0.85%；归母净利润14.33亿元，同比增长5.25%。

　　但进入2026年一季度，公司利润端明显“失速”。一季度公司实现营业收入4.29亿元，同比下降39.2%；归母净利润为2.9亿元，同比下降25.04%；扣非归母净利润为2.91亿元，同比下降24.45%。这是陕国投A近5年来首次出现单季度归母净利润与扣非净利润双双同比下滑。

　　对于首季营收同比下降39.2%，公司解释称主要受三方面因素影响：

　　一是监管政策收紧。公司严格执行2026年1月1日起施行的《信托公司管理办法》中关于“信托公司不得以固有财产投资本公司发行的基础资产涉及非标准化债权类资产的资产管理信托产品”的规定，调整自有资金配置本公司信托产品规模，导致债权投资规模由61.43亿元降至36.58亿元。

　　二是主动调降利率。公司积极调整优化非标融资业务规模和结构，切实落实“减费让利”政策，主动下调融资服务利率支持实体经济发展，全年利息净收入同比下降22.72%。

　　三是非标业务缩量。手续费及佣金净收入下降10.89%，主要为公司按照监管政策导向，主动优化业务结构和传统非标业务规模，非标业务规模稳步降低，受托人报酬随之下降。同时，大力拓展标品业务和服务信托，一季度标品业务规模增长超40%，受托人报酬增长超29%，显示业务结构正在转型。

　　一季度，陕国投A投资收益同比下降73.15%，公允价值变动收益下降80.23%。对此，公司解释称，主要是公司严格落实监管政策，合并范围内结构化主体规模缩减所致。

　　值得注意的是，一季度公司经营活动产生的现金流量净额10.66亿元，同比暴增90.93%。但市场分析表示，其现金流大幅改善并非来自主营业务收入增长，而是减值转回和税费时点差异，可持续性存疑。

　　来源：读创财经