面对特朗普第二任期内的施政举措与伊朗战争引发的剧烈市场震荡，一套由散户主导的交易思路正逐步成型，已然将政治层面带来的市场不确定性演化成为一套业内普遍认可、广泛践行的交易范式。

　　诸如TACO（特朗普总会认怂）、FAFO（先砸盘，后收割）以及 FOMO（错失恐惧）等俚语缩写近几年来应运而生，愈发反映出散户们主动拥抱短期市场波动的表现。

　　eToro全球市场策略师拉莱阿科纳表示，牛市或熊市依然是市场分析的基础，但TACO、FAFO这类新兴交易黑话已然成为交易盘面的日常话术。

　　TACO TRADE：逢跌买入

　　这一策略意指，当市场行情大跌时，投资者不仅不应恐慌，反而要趁机买入，因为特朗普政府最终总会认怂，适时行情便会回暖。

　　2025年4月，特朗普宣布对大部分贸易伙伴全面加征进口关税，震惊全球市场，股债齐齐大跌。

　　但当特朗普按下暂停键，与中国及其他国家谈判时，部分投资者又发现市场对关税的恐慌过头了，因为特朗普最终总会退缩以避免经济损失扩大。

　　随后，美国在委内瑞拉、伊朗军事行动上的反复回撤，动辄喊极限施压，又迅速掉头，更把这一逻辑推到了极致。

　　投资者在不断试探，特朗普政府到底能容忍多大的市场压力。

　　目前，尽管市场担忧美伊冲突会长期化，但分析师认为局势基本面仍是逐步缓和的；投资者则继续试探特朗普政府对波动的容忍底线。

　　德意志银行压力指数（总统综合支持率、通胀预期、股市与债市收益率的短期变化）显示：截止今年3月，美国市场压力已升至特朗普第二任期以来最高值。

　　FAFO TRADE：先砸盘，后收割

　　流行策略“FAFO”是指散户们愿意先承受短期的股市变动剧痛，果断抛售，但他们会在低位买入，反手赚钱。

　　具体而言，当地缘政治冲击或政策加码时，交易者们会大举抛售风险资产、推高收益率；等市场跌太狠，压力触到政治红线时，再反手抄底买入，布局企稳。

　　伊朗事件引发股市波动期间，30年期美债收益率在初期大幅跳升，美国市场因担忧高通胀而大举抛售长债。紧张局势缓和后，美债收益率部分回落。

　　投资者越来越把长债收益率看作是一种“疼痛阈值”，国债收益率一旦飙升，就会倒逼政策软化。

　　但如果地缘冲击持续、且明显推升通胀风险时，市场不会快速回暖反弹，行情会长期走弱，此时FAFO策略就会失效。

　　FOMO TRADE：黄金热，还是石油涨？

　　FOMO策略在近几年一直挂在散户的嘴边，其实就是长期牛市环境下，散户的押注勇气一直较为强劲。

　　去年，散户持续涌入黄金市场将其作为避险资产。在低利率、地缘热点、央行大举购金、黄金ETF资金流入的多重利好叠加下，金价全年涨幅达66%，创1979年以来最大涨幅。2026年1月，金价触及近5600美元/盎司历史高点。

　　但金价不会一直上涨，总有回落的时候。随着特朗普抓捕委内瑞拉总统马杜罗、伊朗战争爆发等国际事件频出后，市场资金逐步从黄金转向石油，金价回落至约4500美元/盎司。

　　自霍尔木兹海峡被封锁以来，油价近乎翻倍。截止本周四，布伦特原油期货价格交投于约每桶106美元。

　　油涨金跌的背离，是投资者的一种行为变化，即市场现偏爱能源领域，而非传统避险资产。

　　早在伊朗战争消息公布前夕，多笔价值数亿美元的油价单边押注交易便已经出现，此举引发市场监管机构担忧；而众多散户还在预判市场风向下一步会如何转变。

　　此外，盈通资本市场资深外汇分析师彼得马蒂斯表示，另一交易俚语“NACHO ( Not A Chance Hormuz Opens)”也逐渐流行，其意指“霍尔木兹海峡绝无重新通航的可能”。

　　CROSS-ASSET WHIPLASH：跨资产行情剧震

　　CROSS-ASSET WHIPLASH也是最近兴起的一个散户交易策略，是指投资者随各类突发消息调整交易，不同市场出现剧烈甚至走势相悖的行情波动。

　　一般情况下，各类资产交易走势会分化明显。原油等大宗商品更多受自身供需基本面主导，而其余资产之间以往固定的联动涨跌规律，有时也不会稳定。

　　这种行情震荡的核心特点是市场交易仓位转向速度极快。关税威胁、中东局势紧张时，避险买盘会瞬间大增；但一旦股市企稳，避险情绪又迅速消退。

　　阿科纳表示，原油、黄金虽能对冲部分风险，但油价持续走高会进一步推升通胀，进而带动债券收益率上行。

　　她补充说，届时整个大类资产市场都会迎来大范围承压行情。